本文把民间金融作为研究对象,在考察中国现实经济中民间金融发展状况的基础上,尝试用制度经济学和产权经济学原理来解释和挖掘中国民间金融发展的内在原因和基本规律,目的是通过对民间金融的生成机理及运作机制，评估制度成本及制度效率的研究,从经济理论和实务中找到符合经济发展的措施。以改变以往国家对民间金融的一味强制打压态度,用更系统化更制度化的政策措施来引导民间金融的健康发展,进而促进我国经济金融的改革和发展。一.主要内容及观点.对民间金融问题的研究是随着我国民营经济的不断发展而逐步深入的。改革开放以来,非国有经济在国民经济中的地位逐步上升,对经济增长的贡献程度不断提高,逐步成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量。然而,自20世纪90年代中,后期以来,民营经济的发展遇到了融资困境,民营经济几乎无法从国有金融体制中获得资金支持,而只有从其特殊的融资渠道和融资方式即民间金融来解决资金瓶颈问题。从总体上看,非国有经济融资规模与其对国民生产总值贡献程度是不相适应的,现有的融资方式和融资渠道使非国有经济规模的进一步扩张和产业结构升级面临着融资障碍。那么如何解决民营经济的外援融资渠道和体系问题?民间金融及民间金融制度随之进入我们考察的视野。从历史和逻辑的角度来看,民间金融一直是被国家打击压制的对象。国家对金融体制和金融市场一直采取严格控制:一是限制非国有金融部门的发展,包括国有银行对银行业的垄断,限制非国有经济通过股票市场融资等等;二是对国有企业和非国有经济实行两种不同的资金供给方式,限制非国有经济从国有金融系统中得到资金。其中的原因在于,政府为了弥补因国有企业效益日益下降,弥补低效的税收体制造成的财政收入不足,通过国有金融系统对金融活动的垄断,从<WP=4>不断增长的居民储蓄中获得大量的准财政收入,来维持经济增长。另外,在国家对国有企业预算软约束的体制根源没有消除的情况下,国家必须集中大部分金融资源支持国有企业,以维持稳定的经济和社会环境。这样, 对民营企业的资金支持成为现有国有金融制度的一个死角。另一方面,民间金融也一直不能得到国家的鼓励与承认。民间金融虽然对民营经济发展的起着巨大支持作用,却甚至不能得到一个合法地位,更无法在一个规范的金融体系中得到发展。可以想见,民间金融的这种生存状况对于我国经济发展是非常不利的。如何促进民间金融的生存和发展应该成为一个紧迫而现实的课题。与国有经济相比,非国有经济的融资主要是在国有金融体系之外进行的。可以看到,其供给主体是多元的,每个供给主体都有独立的融资决策权,可以对多个非国有经济进行选择。由于金融资源的稀缺性,各方主体的产权应该是明晰的(或相对于国有企业是明晰的),各资金供给主体有动力约束和监督非国有经济的资金使用情况。因此在理论上可以认为,非国有经济的资金供给过程,实际上是金融资源竞争性配置过程,资金供给主体对非国有经济的约束是硬的,非国有经济资金供给机制能够实现比国有企业更高的配置效率。从制度经济学角度看,民间金融及其制度的形成和发展是一种诱导性制度变迁,即一群个人在响应由制度不均衡引致的获利机会所进行的自发性变迁。这样的变迁形式表明民间金融的发展带有自发性质,是一种符合经济规律的金融形式,因此具有顽强的生命力。同时也就说明了为什么国家一直无法用强制性手段把民间金融活动打压下去。那么如果说民间金融是一种经济发展所必需的金融形式,为什么它到如今依然不能发展形成一种规范的制度,而只能以一些较落后的金融形式存在呢?这也能用制度经济学中的“路径依赖”(path dependence)来解释。具体来讲,民间金融是一种金融创新,民间金融制度作为一种占优势的制度出现并稳定下来,不仅取决于它是否是有效率的,而且,十分敏感地依赖于开始进行制度竞争时的初始条件。民间金融所选择的金融结构有可能并不能实现自己的最大化目标,对创新者的具体目标而言,也不一定是有效率的。但是,一旦制度已经选定,<WP=5>不论这个制度结构对生产而言时有效率的,还是对生产缺乏效率而对创新者有效率或对生产与创新者都是缺乏效率的,由于存在反馈机制,该制度结构就会自我增强,并最终被锁定,而一旦进入已选定的均衡状态,民间金融就难以再从这种状态中退出。因此在民间金融靠自发力量难以走出落后低效的状态时,国家就应该考虑通过创造某种制度环境来推动民间金融及其制度的成长建立。在这个过程中,为了达到建立民间金融制度的根本目的,即为了保证民间金融制度的有效性,必须保证建立一种横向信用联系。横向信用联系是内生于民间金融的信用特征,也是民间金融能解决民间融资信息不对称问题的关键。应该看到,由于受到我国转轨时期资金市场发育不成熟的影响,基本的横向信用制度与规则尚未建立,在实际操作中民间金融的供给主体对需求主体采取了不同形式和不同程度的约束,使得民间金融供给中也存在着激励不足和配置效率低下的问题。要规范和发展民间金融,就必须着重建立一个横向信用体系。而要建立横向信用联系则必须首先建立起有效的民间金融产权制度。产权制度是经济制度结构中的一个层