在宏观经济下降的环境下,很多企业由于自身经营不善导致企业出现杠杆过高、产能过剩、债务风险高等问题,在这样的背景下国务院为配合供给侧改革于2016年提出运用市场化债转股降杠杆,并先后颁布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权指导意见》两份文件。债转股第一次出现在1999年,国家为解决银行不良资产,提出了债转股。我国的第一轮债转股可以称之为“政策性”债转股,政府部门在第一轮债转股的实施过程中拥有绝对的话语权。我国第一轮债转股虽然有效降低了商业银行的不良资产率,但由于当时不成熟的市场经济体系,不完善的法律条规和不成熟的市场退出机制等诸多因素,最终我国首轮债转股的实施效果并不理想,很多公司盈利能力并没有在债转股以后得到提升。时隔多年债转股再次出现,新的一轮债转股能否克服弊端,发挥出预期作用还有待探究。本文试图将理论与实际案例相结合,引入A企业债转股案例,通过分析A企业债转股的实施方案和债转股前后企业价值变化,研究债转股对企业价值的影响,找到市场化债转股的作用机制,总结债转股对企业的意义,为正在或即将进行债转股的企业和政策制定者总结经验启示。本文主要运用EVA评价指标法、财务指标分析法、事件研究法分析债转股对企业价值的影响。首先分析了几种分析方式的内在联系与区别,和选择EVA为主要分析方式的原因。其次通过EVA指标分析法、财务指标分析法、事件研究法分析了A企业债转股前后企业财务绩效变化、市场反映程度和经济增加值变化,从而得出此次债转股对企业价值的影响。总结三种分析方式在评价企业价值时的利与弊和对企业价值产生的共同影响。最后分析A企业债转股成功的原因,为其他债转股企业总结经验启示和提出优化建议。