近年来中国的资本市场股价波动明显,无论是国内经济热点,还是海外国际形势,都会为A股市场带来较大冲击,造成大量股票的崩盘风险。比如2015年去杠杆造成的“股灾”,2018年中美贸易战造成的A股股票指数持续“失血。一边是股价的剧烈波动造成投资需求的谨慎,一边是实体经济发展窗口期对于资金的需求增加,二者之间冲突形成的原因之一就是我国现有股票市场由于存在剧烈波动性,资金投机功能大于资金保值功能。政府也逐渐加强对股票市场的监管作用,因此如何抑制股价崩盘风险,维持股价的平稳成为越来越重要的议题。而越来越多研究表明女性高管由于高道德标准和风险厌恶的特征,对公司治理产生积极的作用,因此本文将研究女性高管是否可以抑制股价崩盘风险。本文选取2006-2019年A股上市公司的相关数据,计算出测量股价崩盘风险的指标,用女性高管比例衡量女性高管,对女性高管对股价崩盘风险的抑制作用进行分析,并根据女性高管的年龄、学历和公司的产权类型、规模大小以及公司南北文化进行异质性分析。进一步,本文从社会责任和过度投资的角度,分析女性高管影响股价崩盘的机制。最后,为了加强结论的说服力,本文进行了内生性和稳健性分析。本文得到的主要结论如下:在其他条件一定的情况下（1）女性高管能够抑制股价崩盘风险。（2）年龄越大的女性高管可以更有效地抑制股价崩盘风险。（3）学历越高的女高管对股价崩盘风险的抑制作用更强。（4）非国有控股上市公司和国有控股上市公司,非国有公司的女性高管越能抑制股价崩盘风险。（5）规模越大的公司,女性高管对股价崩盘风险的抑制作用越大。（6）公司所在地在南方,女性高管发挥抑制股价崩盘风险的作用越大。针对女性高管影响股价崩盘风险的机制,本文发现女性高管有较高的道德标准,所以相应承担更多的社会责任,从而抑制股价崩盘风险。另外一方面,女性高管有较低的风险偏好,减少过度投资给企业带来的不确定性,从而也抑制了股价崩盘风险。最后,本文替换股价崩盘风险指标和改变女性高管衡量方法进行分析,研究女性高管对股价崩盘风险的抑制作用是否稳健。为了缓解内生性的问题,本文采用工具变量法和PSM配对法规避部分内生性带来的问题。经历上述检验过程后,本文的结论依然是可靠的。本文针对上述结论提出相关建议,鼓励有关上市企业在选拔公司高管的时候,能够重视引入女性高管对公司的好处,完善高管选拔和评级制度,并进一步加强对股价崩盘风险的公司治理力度。