利率市场化是发挥市场在利率产生过程中的决定作用,政府仅在市场出现失灵时进行利率调控,其它时间均由市场力量决定利率水平的一种利率产生方式,也称为利率自由化。利率市场化是金融自由化的组成部分。金融自由化主张放松政府对金融机构和金融市场的管制(主要包括对业务范围、合业经营、市场准入、资本流动以及金融产品定价等方面的管制),在各类金融产品定价过程中,发挥市场的主导作用,以市场定价取代政府行政定价,使各类金融产品价格反映相应金融产品的供求状况,促进储蓄和投资,最终达到抑制通货膨胀,刺激经济增长的目的。金融自由化应当分阶段进行,试图毕其功于一役的金融自由化必然会走向失败,例如70年代拉美激进式的金融自由化改革最终引发了大规模的金融危机。金融自由化的具体顺序因国而异,没有一个统一标准,但是国内外学术界一致认为,利率市场化是金融自由化的高级阶段和最终阶段,需要在金融自由化的前期阶段完成后推行,并且需要较为成熟的市场机制和市场主体相配合,这样才能完全发挥利率市场化对一国经济的促进作用,否则只会适得其反。我国的利率市场化改革开始于1996年的银行间市场利率管制的取消,目前只有人民币存贷款利率仍然处于管制状态,其他种类的利率基本实现了市场化定价。结合我国利率市场化的总体思路和“十二五”规划中关于进一步加速利率市场化进程的阐述,本文认为未来五年内我国极有可能会推行取消贷款利率下限的改革。取消贷款利率下限会导致贷款平均收益率下降,会压缩存贷利差,进而导致利息净收入的锐减。利息净收入是我国商业银行的主要盈利支柱,我国商业银行体系的利息净收入在营业收入中所占比重平均超过80%,个别非利息收入业务发展相对落后的银行,其利息净收入在营业收入中所占比重甚至超过了90%。在倚重利息净收入的盈利模式下,取消贷款利率下限导致的利息净收入锐减确实会威胁到银行业的安全和稳定。考虑到我国商业银行的系统重要性,有必要在改革进行之前,充分论证取消贷款利率下限对商业银行盈利的冲击,以及商业银行对冲击的承受能力。围绕取消贷款利率下限对商业银行盈利的冲击这一问题,国内学者已经进行了一定程度的研究。以往研究的主要贡献有：全面论述了取消贷款利率下限的必要条件,包括宏观经济、金融市场、监管体系和银行自身等方面；从利弊两方面论述了取消贷款利率下限的影响,着重论述了其对银行的负面影响等。以往研究的主要不足有：单独研究贷款利率市场化的文献比较少,多将存贷款利率市场化作为一个整体进行研究,缺少对贷款利率市场化单独深入的研究；研究大多停留在定性研究阶段,虽然论述得较为全面细致,但是缺少对冲击的定量研究,没有给出相对准确的损失区间,缺乏说服力；之前的论述将利息净收入的锐减完全等同于盈利的巨大损失,忽略了另外一种盈利方式——非利息收入的作用,缺少对非利息收入缓解贷款利率市场化冲击的定量研究。本文的研究目的是：定量研究贷款利率市场化对商业银行盈利的冲击,分析银行对冲击的承受能力,确定贷款利率市场化是否会对银行业的安全和稳定产生威胁。本文的主要研究内容是：分析贷款利率市场化对商业银行盈利的冲击,运用敏感性压力测试方法,对冲击可能造成的损失、非利息收入缓解冲击的作用以及银行对冲击的承受能力进行定量研究。本文的大致框架如下：首先定性论述了利率市场化和我国的商业银行盈利,然后运用敏感性压力测试方法,从定量角度出发,围绕贷款利率市场化对商业银行盈利的冲击这一问题,选取我国上市商业银行中具有代表性的三家银行：中国工商银行,中信银行,南京银行,将取消贷款利率下限的改革分为取消中长期贷款利率下限和取消短期贷款利率下限两个阶段,分阶段对三家银行的盈利损失状况进行敏感性压力测试。敏感性压力测试是压力测试的一种。压力测试是一种风险分析方法,通过多种技术手段的综合运用,先假定市场状况出现了潜在但可能的极端异常状况,然后重新评估遭受冲击的金融资产组合的价值,确定损失数值,以判断金融机构对极端市场状况的承受能力。敏感性压力测试中所设定的测试情景为一个风险变量或者少量几个密切联系的风险变量出现了极端异常变化,评估对该风险变量敏感的资产组合受到的冲击。本文选择敏感性压力测试法的理由是：压力测试的前瞻性和评估极端异常状况的适用性符合本文所研究问题的特点和要求,我国商业银行以及金融市场的现状与敏感性压力测试法的适用条件比较一致。同时,受到数据的限制,对数据要求相对较低、模型相对简单、操作相对容易的敏感性压力测试,做到了准确性和可行性的兼顾,能够保证实现研究目的。通过定性分析和敏感性压力测试,本文得到下列结论：取消贷款利率下限的改革会导致贷款平均收益率的下降,进而导致利息净收入的锐减,即使是贷款平均收益率较小幅度的下降也会造成利息净收入较大幅度的减少；非利息收入的增长能够缓解利息净收入锐减导致的银行盈利损失,非利息收入在营业收入中所占比重较高时缓解作用较明显,而我国银行业当前的非利息收入所占比重较低,商业银行应当大力发展非利息收入业务,努力提升非利息收入所占比重,这样才能更好地发挥非利息收入缓解冲击的作用；当冲击强度维持在中等(贷款平均收益率下降小于2%)以下时,商业银行能够承受由此造成的损失,不会威胁银行的安全稳定；当冲击强度达到严重(贷款平均收益率下降大于3%)时,由此造成的损失将会超出银行的承受能力,冲击会威胁到银行的安全稳定；贷款利率市场化应当采取小步缓行的改革方式,以降低冲击强度、保证银行安全；取消贷款利率下限可以促进我国银行业盈利模式的转型,为后续进行的存款利率改革打下坚实基础；取消贷款利率下限的改革将会终结高额利息净收入时代,以往既定的商业银行同借款人之间的利润分成结构将被打破重建,重新建立起来的利润分成体系将更有利于借款人,降低投资成本进而促进投资。本文的主要贡献：1.研究的时间范围是取消贷款利率下限的过程,是对贷款利率市场化过程中的阶段性利率风险’的研究；2.运用敏感性压力测试方法,定量研究取消贷款利率下限对银行盈利的冲击以及银行对损失的承受能力；3.选取测试对象时较为全面地考虑了我国银行业的整体结构特点,选取的测试对象包括了大型商业银行、全国股份制商业银行、区域性城商行三种类型,能够比较全面地反映我国上市商业银行的整体特点,选取2011年年报中的数据作为测试数据,具有较强的时效性。