在经营权和所有权不一致的情况下,委托代理问题因代理人和股东利益的不趋同而产生。有效实施股权激励不仅能很好的解决委托代理的问题,避免管理者短视的问题和降低代理成本,而且能提高核心员工工作积极性。股权激励是一种长期的激励方式。尽管相关法律和理论日趋健全,仍然有很多公司制定的股权激励计划不适合企业自身的发展状况,导致实施股权激励的结果反而对公司的发展起到了副作用。所以,制定符合企业自身情况的股权激励方案有助于企业的良好发展。本文最终的目的是期望通过对案例企业激励方案的分析,检验影响股权激励有效性的内外因素及其机制,并对金发科技股权激励所存在的问题提出了一定的改进建议。金发科技是一家生产并销售高科技塑料产品的企业,上市两年后就制定了实施股权激励的计划。本文首先对股权激励的实施动因、股权激励有效性的评价标准和对股权激励有效性的影响因素的相关文献和理论进行了梳理;其次结合金发科技所处的行业、公司特征以及激励方案的部分核心要素等方面分析金发科技实施股权激励的真实动机。将金发科技两次股票期权模式的股权激励方案作为研究对象,主要从财务情况和非财务情况来分析金发科技股权激励的有效性。主要采用横纵向对比的研究方法,再结合财务业绩的四个能力,包括营运能力、盈利能力、偿债能力和成长能力,得到的分析结果被视为股权激励在长期财务绩效方面有效性的衡量标准。将实施股权激励前后金发科技超额累计收益率的变动情况作为股权激励在短期财务绩效方面的有效性的衡量标准。最后再将股权激励实施前后管理者在研发投入及管理费用使用方面的数值变化以及员工离职率方面的数值变化情况,作为金发科技股权激励在非财务绩效方面有效性的衡量标准。通过对金发科技股权激励方案的有效性分析,发现金发科技第一期股权激励方案总体是有效的。实现了激励动机,稳定住了优秀员工,提升了企业业绩、研发能力以及企业在行业中的竞争力,并促进了企业价值最大化。第二期激励方案仅发挥了极小的促进作用,整体的有效性较差。企业员工离职率升高,长期财务绩效表现不佳都是第二期股权激励方案的有效性较差的表现。在文章的结尾处,总结了金发科技股权激励方案的可借鉴之处及其方案的不足之处,并针对不足提出改进建议,供金发科技未来制定股权激励方案参考。