股票市场和货币政策的关系问题是近年来金融界和经济界普遍关注的问题。特别是近年来股票市场的迅速发展，更多地投资者纷纷参与其中，股票市场已成为货币政策影响实体经济的重要渠道。虽然，理论界对股票市场的货币政策传导进行了大量的研究，并得出了不尽相同的结论。然而，很多的研究要么是忽略了目前的超额货币供给状况，要么是仅从股票市场或货币政策一个方面来进行研究，由此，在超额货币供给下的股票市场货币政策传导研究就显得有十分重要的现实意义。 本文在研究过程中，在股票市场货币政策传导机制理论研究的基础上，首先对目前的货币供给状况进行实证分析，得出中国自改革开发以来一直处于超额货币供给状况，并对此状况可能产生的问题和引发的原因进行分析；其次在超额货币供给的前提下，分析加入股票市场的IS——LM模型，从而研究股票市场的货币政策传导效应，分析制约股票市场货币政策传导的因素，并根据研究结果提出简单的政策思考。在研究的过程中，本文采用定性定量相结合的方法，并基于对大量数据的搜集和整理，通过建立模型计量回归的方法，对股票市场货币政策的传导进行实证分析。研究得出的结论是：中国的货币供给处于超额状况，股票市场对当前的货币需求弹性较小，另外股票市场的规模和其本身存在的缺陷，不足以实现货币政策在股票市场的有效传导。