近几年,随着民营经济的发展,江浙民营上市公司已经成为我国证券市场上的一股重要力量,然而其发展的道路却并不是一帆风顺,增长过度或增长不足现象普遍存在。因此,对于我国民营企业,尤其是对于那些增长过快或缺乏适当的增长管理而导致衰败甚至破产的江浙民营上市公司而言,可持续增长管理这一课题具有重要的现实意义。任何公司的发展都存在一个适当的财务增长率,增长过度或增长不足都会给公司的发展带来严重的影响。本文选择这一理论作为实证研究的理论基础,以民营经济最为发达的江苏、浙江两省为研究范围,选取63家样本上市公司自2003-2007年的312组有效观察值作为样本研究数据。首先,本文对样本公司的可持续增长率与实际增长率进行描述性统计分析,分别从总体、行业和区域的角度对江浙民营上市公司的增长现状进行了分析研究;其次,采用威尔柯克森符号秩检验法对江浙民营上市公司是否实现可持续增长进行了假设检验;然后以超增长率为被解释变量,利用SPSS统计分析软件通过多元逐步筛选回归分析法对江浙民营上市公司实现可持续增长的影响因素进行了实证分析。实证研究结果表明:江浙民营上市公司未实现可持续增长,且大部分公司增长过度;江浙民营上市公司增长过快的比例在逐年下降,但是增长的稳定性较差;江浙民营上市公司的可持续增长程度即超增长率与销售利润率、每股收益和资产负债率呈负相关,与总资产增长率和销售收入变异系数呈正相关。最后,本文依据可持续增长模型理论和实证分析的结果,从财务管理的视角分别针对增长过度和增长不足的两类民营上市公司提出了实现可持续增长的建议。对于增长过度的公司,可以采取适当提高负债比例、降低股利支付率、优化资产配置和控制销售增长率等措施;对于增长不足的公司,可以采取寻求更多投资机会、股份回购或发放股利等措施。