随着全球经济一体化步伐的加快，上市公司在迎接发展机遇的同时，也将面临着更为激烈的市场竞争。有竞争就有风险，当公司面临的各种风险集聚到一定程度，如果不能及时地采取有效措施，公司就会陷入财务危机。本研究意在建立上市公司财务危机预警系统，使经营者及时发现公司财务危机信号防范破产风险，以保护投资者和债权人的利益。 企业生存的主要威胁就是不能以收抵支、不能偿还到期债务，可见企业兴衰的直接原因不在于利润而是现金流量。因此，现金流状况更能体现企业持续经营能力和企业的价值。同时国外众多研究表明，从现金流量的角度建立的预警模型能够取得较好的预测效果。本文在借鉴国外已有的科学成果的基础上从现金流量的角度出发，分析我国上市公司财务状况，构建基于现金流量的上市公司财务危机预警系统。 本文首先提出了财务危机预警的研究意义、研究成果、研究内容。接着介绍了财务危机的界定和形成的原因，对国内外财务危机预警的研究进行了综述，分析了现金流量的相关概念以及现金流量对财务危机的影响。本文选取2006年ST公司和相应的非ST公司作为样本，建立基于现金流量的上市公司财务指标，运用统计分析方法筛选指标，然后构建Logistic回归财务危机预警模型。研究结果表明：Logistic回归财务危机预警模型在财务危机发生前1年正确率达到88.8％，在财务危机发生前2年的正确率达到73.75％。文章的最后，提出了研究结论和建议。