【摘 要】
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规模效应和动量效应一直是中国股票市场上争论的热点。很多学者和研究人员用不同的方法,对中国股市是否存在这两种效应进行了大量的论证,但结果各异。依此为论据,学术界对中
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规模效应和动量效应一直是中国股票市场上争论的热点。很多学者和研究人员用不同的方法,对中国股市是否存在这两种效应进行了大量的论证,但结果各异。依此为论据,学术界对中国股票市场是否有效,传统的金融学理论和模型是否在中国股市适用也存在着争论。本文从构建不同策略的投资组合入手,分段对上海股市的的规模效应和动量效应进行了实证检验。实证数据的时间跨度为11年,个股覆盖面以统计初的时点来计算,分别为沪市的40%和95%。研究方法上也采用了描述统计,相关性分析,组合投资理论,重叠抽样法,非参数的Wilcoxon检验等等,计算上使用了Excel,Eviews5.0,Spss13.0,Matlab7.1,Borland C++等计量,统计和计算程序。最后引入规模因子和动量因子,使用Fama的三因子模型对上海股市进行了检验。
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