知识经济时代的到来使得人力资本成为公认的经济发展和社会进步的关键引擎。高素质的人才队伍是企业发展的动力所在,对提高企业效益起着决定性的作用,但是培养高素质人才队伍的过程需要耗费一定的成本。为了提高企业进行人力资本投资的意愿和热情,促进企业培养高技能人才,政府需要在政策方面给予一定的扶持和帮助。企业人力资本投资的方式比较单一,主要是通过教育和培训来提高职工的技能,本文研究的企业人力资本投资即指企业对职工的教育培训投资。企业人力资本投资的动机是获得预期收益。影响企业人力资本投资效益的因素有很多,比如企业规模、技术水平、经济环境和政策等,税收政策是其中的一个重要因素。根据我国税法的规定,企业发生的职工教育经费在当期限额扣除,超过部分允许向以后年度结转。2018年5月,财政部和国家税务总局联合下发通知,将一般企业的职工教育经费税前扣除限额从工资薪金总额的2.5%提高到了 8%,鼓励企业加大对职工教育的投资。职工教育经费税前扣除政策引导企业加大人力资本投资规模,从而使企业获得人力资本投资效益。本文将从基本的经济学理论对职工教育经费税前扣除政策如何影响企业人力资本投资效益进行分析,并对我国企业职工教育经费税前扣除政策的演进历程及现行政策的主要特点进行分析,通过回归分析方法证明职工教育经费当期税前扣除额的提高对增加企业人力资本投资效益有显著作用,最后结合实证分析结论并借鉴国外的职工教育经费税前扣除政策,为完善我国政策提出相关建议。首先,本文界定了职工教育经费和企业人力资本投资效益等相关概念,发现企业职工教育经费税前扣除模式主要包括限额扣除、全额扣除和加计扣除三种,并总结了企业人力资本投资效益的内外部影响因素。其次,本文从成本、能力和风险三方面分析了职工教育经费税前扣除政策对企业人力资本投资效益的影响机理。税负的降低能减少企业人力资本投资活动的成本,提高企业的人力资本投资能力,减轻企业为开展人力资本投资活动承担的风险,从而引导企业加大人力资本投资规模,促使企业获得更多的人力资本投资效益。然后,本文梳理了 2008年实施企业所得税法后我国职工教育经费税前扣除政策的演进历程,将其分为了统一的税前扣除政策设立阶段、差异化税前扣除政策制定阶段和逐步完善阶段三个时期,并认为我国现行政策具有统一实行以限额扣除为主的税前扣除政策、对部分行业专用性费用实行专门性政策和税法未明确界定职工教育经费扣除范围的特点。同时,本文通过回归分析法证明了职工教育经费当期税前扣除额的提高对增加企业人力资本投资效益有重要作用,并得出了职工教育经费税前扣除政策对人力资本密集型企业的激励效应更强的结论。最后,借鉴国外的职工教育经费税前扣除政策并结合实证结论,为完善我国政策提出相关建议。本文认为,我国不仅应该加大职工教育经费税前扣除力度,扩大职工教育经费列支范围,还应允许人力资本密集型企业职工教育经费当期全额扣除。本文运用了文献综述法、比较分析法和规范分析与实证分析相结合的方法,创新之处在于聚焦职工教育经费税前扣除政策,梳理了政策的演进历程并总结了现行政策的特点,利用上市公司的面板数据证明了职工教育经费当期税前扣除额的提高对增加企业人力资本投资效益的重要作用。本文还单独分析了职工教育经费税前扣除政策对人力资本密集型企业的激励效应,根据实证结论提出了允许人力资本密集型企业职工教育经费当期全额扣除的建议。根据通用性人力资本和专用性人力资本的概念和特点,本文还建议将职工教育培训区分为通用性培训和专用性培训,分别适用不同的税前扣除政策。然而,由于笔者的理论水平有限和信息及数据的缺乏,对国外职工教育经费税前扣除政策的收集和整理可能不够全面,也未能对影响企业人力资本投资效益的因素做到更全面的考虑,未能提出更具建设性的建议。