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亚洲金融危机以来,金融稳定与危机成为学术界与决策层的研究重点。在关于金融稳定的研究中,金融危机理论具有重要地位,主要包括货币危机理论、银行业危机理论、外债危机理论。这些理论的形成大多建立在对以往金融危机的事后解释基础之上。
中国金融脆弱性体现出自身的特殊性。主要表现在脆弱的银行体系、银行产权制度的混乱以及道德风险的存在。同时,金融开放带来的利率自由化、业务经营自由化、资本自由流动、机构准入放宽对中国金融稳定形成了冲击,增加了银行体系的不确定性。
中国隐性金融风险显形化以及由金融开放带来的新风险,使得中国金融体系稳定性更加复杂。为了对中国金融稳定性有一个客观评价,本文参照《巴塞尔协议》关于银行资本安全的规定,结合国际上关于金融稳定指标体系的研究,如美国的CAMEL评级系统,以及中国金融脆弱性的特殊性,依据科学的防范性、充分性、灵敏性、可测性、可控性和针对性六大原则,构建了中国金融稳定评价指标体系。通过实证研究发现,当前中国金融整体运行基本稳定,其中宏观系统运行良好,而微观系统问题较多,尤其体现在中国银行体系盈利能力低下和安全性不够。
为确保中国金融体系稳定发展,本文建议必须在确保宏观经济平稳运行的前提下;完善银行公司治理结构,建立多元化的金融体系;提高银行运行效率;加强有效监管体系;建立银行破产机制和显形存款保险制度;加强国际合作。