在当前我国金融风险凸显,经济承压较大的背景下,党和国家领导人曾多次在不同场合提出“防范系统性风险”的底线,这也引发了人们对于系统性风险的广泛关注。本文主要研究平安保险的系统性风险。中国平安是我国仅有的被评选为“全球系统重要性保险机构”和“国内系统重要保险机构”的保险企业,具有较强的研究代表性。在内容上,本文首先阐述了系统性风险的研究文献和理论基础,并提出了本文对保险机构系统性风险的界定;随后对研究案例进行了初步介绍,分析了平安保险发生过的三次系统性风险事件。最后,对案例进行详细的分析,采用定性和定量的方法分析了平安保险的系统性风险现状,详细梳理和阐述了平安保险的系统性风险来源,以及存在的主要传染机制,并建立CoVaR模型来量化系统性风险。在定性方法上,文章从外部环境和内部环境分析了平安保险的系统性风险来源。其中,外部因素主要包括经济周期风险、政策监管风险、金融市场风险以及投资者(公众)信心等。内部因素主要包括传统承保业务风险、投资业务风险以及财务风险;并对平安保险的四种风险传染渠道进行了分析。在定量方法上,本文利用常用的金融风险度量模型——CoVaR模型评估保险机构的系统性风险大小,结果表明平安对金融体系的系统性风险溢出值为-2.4341,系统性风险贡献率为33.60%,在四家同业上市保险机构中排名居第一。而后针对平安的系统性风险提出了相应的防范建议,降低其发生系统性风险的可能性,进一步保障我国金融体系的稳定健康发展。