宏观经济环境影响资本结构调整速度的实证研究

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【摘要】

：

动态资本结构理论认为,公司存在目标资本结构,但由于调整成本的存在,使得公司的资本结构会暂时偏离目标资本结构。公司在向目标资本结构调整的过程中,调整速度受到公司自身因素和宏观经济环境的双重影响。本文构建了局部动态调整模型,利用沪深445家上市公司从1999-2007的面板数据,检验宏观经济环境对资本结构调整速度的影响。本文首先利用Tobit回归模型估计出公司目标资本结构比率。然后构建资本结构的局部动

【作者】

：

刘光辉

【机构】

：

厦门大学

【发表日期】

：

2009年04期

【关键词】

：

资本结构调整速度宏观经济

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