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资本结构理论原形纷繁复杂,相互映衬,相互依存,莫衷一是。资本结构理论的演进历程,也是人们逐步重视其治理效应的过程。历史证明资本结构治理效应发挥的外在约束是资本市场,亦即资本市场是资本结构治理效应发挥的大环境;内在条件是治理机制,亦即治理结构影响资本结构,虽然人们研究资本结构与公司治理的历史不长,但是资本结构与公司治理是共生互动的。我们不可能也无须找到资本结构和治理机制的一一映射关系。本文利用管理空间的同构性、相似性分析了上市公司资本结构治理效应发挥的外在约束——资本市场和内在条件——治理机制。