上世纪90年代以来，货币政策的股票市场传导机制受到了越来越多国家货币政策当局的重视。同样的，我国股票市场在此期间迅速发展，对中央银行的货币政策提出了挑战。由此，研究我国货币政策的股票市场传导机制的效应具有重大意义。本文具体的研究内容如下：首先，分析了货币政策的股票市场传导机制的理论；其次结合我国国情分析我国的股票市场状况和货币政策实践情况，提出我国是否已经存有货币政策的股票市场传导的效应；再次选取1999年1月到2012年10月的月度数据实证分析货币政策对股票市场的影响，采用的指标有三个层次的货币供给量、一年期定期存款利率、银行间市场7天同业拆借利率和上证最高A股综合指数。根据Granger因果检验得出一年期定期存款利率、广义货币供应量和银行间市场7天同业拆借利率是上证最高A股综合指数的Granger原因。根据VAR模型分析得出，一年期定期存款利率、广义货币供应量和银行间市场7天同业拆借利率对上证最高A股综合指数的方差贡献度比较大。在此基础上选取广义货币供给量、一年期存款利率、银行间市场7天同业拆借利率和上证最高A股综合指数构建状态空间模型，得出近几年货币供应量以及市场利率（银行间同业拆借利率）会对股票价格产生一定的影响，但是效率并不高；最后运用协整的方法及状态空间模型实证分析股票市场与实体经济之间的关系——财富效应和托宾Q效应，得出城镇居民人均可支配收入、A股上证收盘指数与城镇居民消费性支出存在着长期的协整关系，我国股票资产的财富效应还在低位徘徊。托宾Q值、金融机构贷款额与全社会固定资产完成额存有长期的协整关系，2007年之后托宾Q效应才呈现出来，同时该效应也很微弱。