随着中国经济的快速发展,企业融资方式越来越多。以前许多企业倾向于选择并购重组的方式来扩大规模或开展多元化经营,但随之而来的也有诸多弊端,并购可能使得企业的机构更加复杂,难以管理,某种程度上反而会阻碍企业的发展。房地产行业作为推动我国经济发展的重要支柱之一,许多企业纷纷采取分拆旗下物业公司进行上市的战略,以此来促进母子公司的多元化经营。作为资金密集型的房地产行业来说,进行规模扩张或是战略转型都需要大量资金投入,稳定的现金流对于房地产企业的生存和健康发展极为重要,但是随着国内资本市场对房地产行业股权融资限制的开放,房产利用直接融资替代高成本借贷资金的趋势越来越明显。在各种政策下,资本市场环境的不断完善,分拆上市给企业带来了良好的经济效益,逐渐被越来越多的企业所接受,在现如今这种大趋势下,分拆上市的优势渐渐的显露出来。分拆上市是一种新型的资本运作手段,对企业和资本市场均有着重要的价值和意义。基于信息不对称理论、融资理论以及管理层激励等理论,企业往往会选择分拆上市,分拆上市通常会影响母子公司的经营状况和公司价值,可以给企业带来良好的经济后果。而经济后果包含的层面通常有很多种,结合分拆上市的相关研究,可以发现,分拆上市所带来的经济后果影响,主要表现在三个方面:首先,分拆上市能影响企业的资源配置,一方面,分拆上市促进子公司融资渠道的拓宽,提高融资能力;另一方面,分拆上市也会促进母子公司的核心化战略和专业化经营,提高子公司的管理效率;其次,分拆上市能影响企业治理状况,子公司也能借助于资本市场的信息公开要求,向市场传递良好的信息,以股权激励政策促进管理者与企业利益趋同;最后,分拆上市能影响公司价值,分拆上市后,企业能够合理优化资源配置,强化公司治理,提高经营绩效,从而对公司价值产生影响。2014年,花样年集团将旗下物业公司彩生活分拆出去,并在香港进行上市,成为首个房地产企业分拆物业公司在港上市的案例。本论文选择花样年分拆彩生活上市的案例进行探讨,通过研究彩生活上市的动因以及分拆上市给彩生活带来的经济后果影响,为房地产行业其他企业分拆上市提供一定的借鉴。本论文主要采用案例研究法和文献研究法来分析和探讨彩生活分拆上市的案例,首先介绍分拆上市相关理论;其次结合资本市场和物业服务企业现状研究其选择分拆上市的动因和路径;随后从资源配置、公司治理以及公司价值三个角度来深入探讨分拆上市给彩生活带来的经济后果。在文章最后,本文总结了花样年分拆彩生活上市的相关经验,并就分拆上市后仍然存在的一些问题提出了一些建议。