近年来，我国有色金属企业越来越多的在期货市场用套期保值作为工具来规避有色金属市场的价格波动，而期货市场效率体现在套期保值方面就是套期保值的绩效问题。我国作为世界上最大的有色金属生产国和消费国之一，有色金属期货市场在中国国民经济中将起着重要作用。因此，从套期保值绩效的角度来分析当前中国有色金属期货市场运行效率是十分必要的，同时可以为政府制定规范发展期货市场的政策、为企业与个人制定参与期货市场进行套期保值的策略提供实证依据。2007年底由美国次贷危机引发的金融风波给全世界有色金属市场带来了危机，如何在金融危机中避免因有色金属的价格大幅波动带来的风险，是摆在企业面前刻不容缓的问题。　　 本文首先简述了期货市场套期保值的有关理论和研究现状，并描述了我国有色金属期货发展的历程与现状，然后分别从上海金属网和上海期货网选取了2006年至2008年金融危机前后的金属铜，铝，锌的样本数据进行分析研究，运用传统的最小二乘法(OLS)和误差修正模型( ECM)两种模型对金融危机前后的有色金属套头比进行了估计，并分别用风险最小的角度和效用最大的角度进行了比较。结果表明，我国有色金属现货和期货价格均因受金融危机影响产生很大波动，有色金属铜和铝在金融危机前后的套头比发生较大的变化，其中金融危机给金属铜的套期保值带来了更高的风险；在分析总体样本数据结果来看，通过OLS和ECM模型估计出的套头比没有显著规律和差别，分别比较金融危机前和金融危机后的样本数据分析结果来看，用OLS模型的估计结果要好于ECM模型的估计结果。