随着我国证券市场的迅速发展,股票型开放式基金已成为我国金融市场中最重要的机构投资者之一。与迅速发展的股票型开放式基金相比,有关其业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后。如何客观、科学地对股票型开放式基金进行业绩评价,对于基金投资者、基金管理公司和监管当局都具有十分重要的意义。本文就此进行了理论分析及实证研究。本文以评价我国股票型开放式基金的绩效为目的,旨在回答以下几个问题:(1)如何全面科学地评价我国股票型开放式基金的投资业绩;(2)股票型开放式基金的评价标准是否客观真实地反映了其收益风险水平;(3)从实证结果分析,我国股票型开放式基金在运作过程中存在哪些问题,应该如何解决。本文采用理论与实证分析相结合的研究方法,从基金业绩评价的理论基础出发,讨论并分析了从理论基础上发展起来的各种评价方法,然后应用这些方法对2007年我国股票型开放式基金中的金牛基金展开实证研究。通过实证研究可以看出,仅从净值收益率的角度评价股票型开放式基金是不全面的,应当考虑其投资风险;在评价期间样本基金不具备选股能力但表现出一定的择时能力;对评价期间内样本基金前后期夏普指数的相关性检验,无法说明基金业绩在短期内具有持续性;另外,样本基金在考察期间面临的流动性风险不是很大,投资组合的资产配置也与基金倡导的股票型风格基本一致。根据上述结论以及股票型开放式基金的特点,应做好两方面的工作以提高股票型开放式基金的业绩:一要完善我国证券市场,健全其运作机制,加强金融创新、完善投资品种,尽快完善二级流通体系;二要完善股票型开放式基金的内部管理体系,提高基金的风险意识,加强对基金管理层的职业道德教育,加强对基金运作的外部监管及信息披露工作,尽快建立独立的基金评价机构。