国债利率期限结构,即指国债收益率与到期期限的关系,也称为国债收益率曲线。国债收益率曲线作为所有债券的定价基准,是投资者不可缺少的分析工具,同时还为政府发行国债,加强国债管理,实施货币政策和调节利率提供重要的依据。随着我国国债期限结构的不断完善,使用科学的方法构造国债收益率曲线更具有重要意义。本文围绕构造利率期限结构模型展开研究,首先介绍了文中要使用的基础知识B-样条理论,接着阐述了利率期限结构理论,并比较了三种理论的适用范围与理论基础。接下来叙述了构造国债收益率曲线的模型,主要介绍了样条拟合法和模型拟合法。并进行实证分析,分别用四种曲线模型拟合国债收益率曲线,实证研究表明B-样条曲线对当前中国国债收益率曲线拟合效果较好。但是三次B-样条构造国债收益率曲线对节点分布和节点数量较敏感易引起震荡,特别是在构造远期收益率曲线时。为克服这些缺点,我们用四次B-样条构造收益率曲线,实证表明能克服三次B-样条曲线上述缺点。因此,在不使用远期利率曲线情况下较少节点的三次样条模型是较好选择,当需要利用远期利率曲线进行经济分析时,建议使用四次B-样条法。最后,对收益率曲线进行了动态分析,结合目前经济环境,认为收益率的上升趋势反映了目前宏观经济增长过热,未来利率上升的总体趋势。