本文主要以新古典经济学、交易成本理论及委托-代理理论作为理论基础，采用规范与实证相结合的研究方法，以财务分析为主要手段，阐述企业并购理论、分析方法与操作思路。本文分为四个部分，第一部分（第一章）为理论基础部分，阐述各种重要的企业理论与企业并购理论、企业并购的含义与类型以及中西方企业并购发展历程与比较。第二部分（第二章）为企业并购与企业发展战略分析；第三部分（第三至八章）为企业并购财务分析，主要阐述目标企业的选择、财务与风险评估、价值评估，支付成本的确定，并购融资决策、并购整合与分拆。第四部分（第九、十章）为企业并购其他专题分析，主要论述反并购策略及并购法律与监管政策。本文各章主要内容如下： 第一章论述企业并购的定义、分类；阐述三种重要的企业理论，即新古典理论、交易成本理论和委托-代理理论；探讨两类观点截然相反的企业并购理论，即并购有效理论和并购效益怀疑论，并购有效理论包括管理协同理论、经营协同理论、财务协同理论、价值低估理论和信息理论，并购效益怀疑论包括自负假说和自由现金流量假说；最后,对中西方企业并购历史、特点作了回顾，并对此作了对比分析与评价。 第二章阐述企业发展战略的类型及与企业并购的关系；五种企业发展战略的评价方法及在企业并购中的应用，即经验曲线理论、产品生命周期理论、市场增长·市场占有率矩阵理论、行业引力·企业实力矩阵理论和傅奕论。 第三章阐述企业并购的原则；企业并购的程序、阶段划分及其内容；并购方案的设计。 第四章阐述目标企业财务评估的分析方法；目标企业风险评估应考虑的内部与外部因素及风险度量方法。 第五章阐述两类评估目标企业价值的技术方法，即以现金流量为基础的估价枝术和以会计为基础的估价技术；企业价值评估中，折现率选用与计算的有关理论（资本资产定价模型理论等）与方法。 第六章阐述企业并购组织方式与支付方式；并购增值的计算方法；各种支付方式中支付成本的确定；支付成本合理性的财务指标分析方法；支付溢价率与并购后企业财务指标的关系． 第七章阐述企业并购融资方式的优缺点及其资本成本的确定；分析评价五种资本结构理论，即早期资本结构理论、MM理论、权衡理论、不对称信息理论和控制权理论；企业并购中资本结构的选择与评价方法。 论 文 摘 要 第八章阐述企业并购整合的重要性、内容及其方法；企业分拆的原固、作用及其实施过程。 第九章阐述收购要约前后，企业反并购中可采取的策略。 第十章阐述企业并购政府监管政策制定的两种理论依据，即结构理论与动态竞争理论；我国和西方主要国家的并购法律与监管政策体系；我国企业并购法律与监管政策存在的问题及其应采取的措施与建议；企业并购中应注意的四大法律问题，即并购主体及程序的合法性、资产所有权的真实性、或有负债和职工安置问题。