在现代企业中,由于委托代理关系的存在,股东和高管之间存在着目标冲突的现象,建立合理的薪酬激励机制成为解决这一问题的关键。国内关于高管薪酬与企业绩效关系的实证研究也很多,但是大部分都是针对全部上市公司的研究,很少针对具体的行业进行单独的研究。魏刚等国内学者的研究已经表明不同行业之间高管薪酬与企业绩效的关系是有差别的,因此,本文选取高新技术上市公司进行针对性的实证研究。高新技术企业是知识密集型企业,其自身的特点决定了它对人才的依赖程度要高于其他传统行业,因此合理的薪酬激励机制显得更为重要。首先,本文以高新技术上市公司中128家企业为样本,采用2008年的截面数据和1998~2008年的混合截面数据对高新技术企业的企业绩效对高管薪酬的影响进行了回归分析,分析表明高管薪酬与企业绩效之间存在较为显著的正相关性,这说明了目前高新技术企业高管薪酬已经与企业绩效挂钩;另外,分析中也表明企业规模对高管薪酬的影响比企业绩效更为有力,这就说明了目前高新技术企业高管薪酬激励还存在着一定的缺陷;同时分析中还发现在长期中高管持股比例与高管薪酬存在显著的正相关性,这表明在高新技术企业中股权激励会对高管产生很大的激励作用。其次,在分析了高新技术企业的企业绩效对高管薪酬的影响之后,本文又采用1998~2008年的混合截面数据进一步分析了高新技术企业高管薪酬对企业绩效的影响效应,结果表明:在长期中高管薪酬对高新技术企业的绩效并没有太大的影响,而高管持股比例对企业绩效也没有太大的影响。本文认为高管薪酬对企业绩效影响较小的原因可能有三点:第一,高管薪酬存在“刚性”;第二,高管薪酬与企业绩效之间的敏感度或者弹性太低;第三,高管对货币薪酬的需求已经基本满足,需要对其提供新的激励。最后,本文结合分析结论,对高新技术企业高管薪酬激励制约机制提出了自己的建议。