在我国经济增速换挡、传统货币政策工具作用效果弱化、结构性失衡问题日益突出的背景下,央行借鉴国际货币政策工具的创设及操作经验,陆续推出多种借贷便利等新型货币政策工具,并开始积极推进利率走廊的构建工作。经过近九年的探索,我国央行对借贷便利的操作逐渐娴熟与频繁。同时,利率走廊的发展也已步入完善阶段。借贷便利和利率走廊的出现弥补了传统货币政策工具的薄弱环节,增强了政策工具对市场经济的调控功效,并为经济的定向调整和结构优化给予了重要方法支持。基于该研究背景,本文重点关注我国借贷便利与利率走廊的调控功效,通过分别探究我国借贷便利、利率走廊对银行间同业拆借利率产生的影响效果,对相应政策工具的实际调控效果予以分析,发现政策工具在调控中存在的问题,并据此提供政策指导。这有助于更进一步地发展及完善我国相关货币政策工具,对强化我国货币政策调控效果、提高政策调控的合理性与有效性具有重要参考价值,并且对维护我国金融市场稳定、促进市场经济稳健发展具有重要的理论及现实意义。本文以货币政策相关理论分析为研究起点,结合我国借贷便利、利率走廊的发展历程及应用现状,探明相关政策的作用机理与传导机制,并从理论层面分析了借贷便利、利率走廊对银行间同业拆借利率存在的影响。此后,构建数量模型进行实证研究,分别探讨借贷便利和利率走廊对银行间同业拆借利率的实际影响效果。在借贷便利影响效果的研究中,通过构建VAR和GARCH-MIDAS模型来分别探究该政策工具对银行间同业拆借利率水平与波动的影响。结果表明:借贷便利可以有效调节利率水平,对银行间同业拆借利率水平存在正向影响,并且对短期利率水平的影响程度要高于对中期利率水平的影响。然而,借贷便利未能对银行间同业拆借利率波动产生较为显著的影响。在利率走廊影响效果的研究中,首先结合利率走廊的发展历程,将样本区间划分为3个子区间,通过分别构建EGARCH-M模型来对比分析各子区间的样本利率波动情况,探究利率走廊的实施对银行间同业拆借短期利率波动的影响。其次,利用事件研究法重新构建EGARCH-M模型,探究利率走廊相关要素调节对银行间同业拆借短期利率的影响。研究结果显示:第一,利率走廊的实施能够有效减缓银行间同业拆借短期利率波动水平;第二,利率走廊的上下限能够引导银行间同业拆借短期利率水平同向变动;第三,利率走廊区间宽度的收紧可以缩小短期利率的波动区间,稳定短期利率波动;第四,利率走廊宽度的调节对银行间同业拆借短期利率波动具有一定的影响,基本能够发挥出对短期利率波动的预期调控功效,但是走廊上下限的调节未能对短期利率波动产生预期影响,对短期利率波动的影响效果不佳。经研究证实:我国借贷便利、利率走廊均能够在银行间同业拆借利率的调控中发挥出一定的积极功效,尤其是对利率水平的调节作用突出。但是,借贷便利在数量上对利率波动的调控无效,并且在诸多不利因素的交互作用下,借贷便利在价格上与超额存款准备金率形成的利率走廊对利率波动的调控受限,致使利率走廊对利率波动的部分影响效果欠佳。因此,本文提出优化借贷便利期限品种及申请限制、完善利率走廊结构与功能等政策建议以促进相关政策工具调控功效的充分发挥。