事实上的上市国有企业经营效率的低下给资本市场发展、国有企业改革等带来了诸多的负面影响。国有企业通过股份制改造,引进现代企业制度,其最根本目的就是能够提高企业自身的竞争力,提高企业的经营业绩。恰恰相反的是,以上市公司为例,虽然企业于上市过程里得到了相当大的资金融通,占用了相当大的社会资源,并同时引进了相应的管理和监督机制,其经营业绩却没有得到相应的提高。这一结果无论如何都与企业改革目标相左,也违背了资源优化配置的原则,相对于一个发展里国家而言,这实际上是对社会资源的浪费。一个公认的事实是,我国上市公司股权结构安排不合理。股权结构是企业运行中最为基础层面的问题。股权结构之所以重要,就是因为其体现了股东对企业的投票权结构和剩余索取权结构,进而体现了股东依其投资比例在企业控制中所决定的权利分配格局。而权利的分配格局,对决定企业公司治理结构,并最终对企业的经营业绩产生重大影响。因而找出我国上市公司股权结构缺陷,对解决国有企业股权改革,提高企业的经营业绩具有重要意义。本文的基本写作思路是:采取先实证分析,原因解释,最后运用股权结构作用机制验证的方法。全文的分析过程始终围绕我国上市公司股权结构与企业经营业绩展开。分别讨论不同的股权分布情况和股权持有者情况与企业经营业绩的关系。对我国上市公司股权结构中,股权分布情况和股权持有者情况的不同,分别建立模型进行回归分析。通过分析我国上市公司不同的股权分布情况和不同股权持有者情况对企业经营业绩产生的影响关系,寻找出我国上市公司股权结构的缺陷所在。并在此基础上,采取从影响企业的经营业绩的具体因素为出发点,通过对我国上市公司中不同股权结构类型对企业经营业绩的作用机制的阐述,反过来对推导出来的上市公司股权结构的主要缺陷进行验证。最后,本文根据我国上市公司股权结构缺陷,并结合中国的政策倾向,对如何完善上市公司的股权结构提出了相关建议。2文章共分为五个部分,主要内容如下:第一章 股权结构与企业经营业绩的关系本章是全文的逻辑起点和理论基础。现代公司所有权与经营权相分离的结果,使得委托——代理关系成为必然。代理理论对谁应该是公司治理主体的问题以及如何安排现代公司中存在的激励与制衡机制问题,作了理论上的阐述。因为股权结构决定了股东的投资比例,因而决定了不同股东在企业控制中所体现的权利分配格局,从而成为公司治理中的重要组成部分。股权结构就是通过影响公司治理结构,从而对企业经营业绩产生影响的。不同的股权结构会对企业经营业绩产生不同的影响效果,表现在以下几个方面:第一、不同的股权分布情况会对企业经营业绩产生不同的影响;第二、不同的股权持有者也会对企业经营业绩产生不同的影响;第三、股权结构对企业经营业绩的影响程度还受到一些客观的条件限制;因此本文对股权结构与企业经营业绩的关系的研究,主要就是围绕不同的股权分布情况和不同的股权持有者情况与企业经营业绩的关系展开讨论。同时考虑客观因素的影响关系。第二章 我国上市公司的股权构成和经营业绩现状本章收集了我国上市公司的相关数据,按照不同的股权分布情况和不同的股权持有者情况进行统计性分析和相关业绩分析。从而对我国上市公司的股权结构与经营业绩关系有一个大概的了解。主要包括:第一、股权分布情况和股权持有者情况;我国上市公司中,主要以国有控股公司为主,其次是多个法人股股东参股的企业;在一般上市公司里,都有国有股、法人股、流通股并存的现象。第二、经营业绩关系;国有股权大多集中在具有垄断性质的行业里,如炼油、化肥、煤炭、冶金类,公用事业类,房地产类等。单纯从各行业的平均经营业绩看,国有控股公司的各项业绩指标都要略优于多个法人股股东参与治理的公司,但是扣除行业因素后,结果恰恰相反。这一统计结果表明国有控股上市公司占有很大的行业优势,但经营能力一般。3第三章 我国上市公司股权结构与企业经营业绩关系的实证研究本章是论文的主体部分。主要通过建立回归模型,具体探讨不同股权分布情况和不同股权持有者情况与企业经营业绩的关系。同时对回归结果作出分析,得出上市公司股权结构与企业经营业绩是何种关系,并得出本文的结论。关系主要包括:第一、从上市公司股权结构的持有人情况来看;法人股股权在我国上市公司中的作用表现主要为有利于企业经营业绩提升;流通股股权在我国上市公司中对企业经营业绩的影响不太明显,而且要示企业的具体控股股东而定;国有股股权在上市公司里对企业经营业绩的作用有一定的矛盾性;第二、从上市公司股权结构的分布情况来看;扣除行业因素,多个法人股股东参与治理的公司经营业绩要好于国有控股上市公司;第三、从制约上市公司股权结构的外部情况来看;行业因素、债权等对提高我国上市公司股权结构对企业经营管理的作用不大;结论是:股东控制权的残缺、股权结构的畸形、对经理人员的约束机制不健全,正是这些特征影响了公司股权结构的有效性,使我国上市公司股权结构对企业经营业绩的影响表现出明显的缺陷。第四章 我国上?