7.23温州动车事故造成了大约200人的死亡，同时也对相关上市公司的股价造成了巨大的下跌。在那次事故之后，有关和谐号的制造及维护的一系列公司都经历了股价的大幅下挫，他们中的一些甚至遭遇了跌停。这次事件的例子很好的体现了产品质量相关的负面消息对股市的影响。然而，这一题目在学术界仍然是个崭新的论题，很少有人专门研究这一类消息对股价的影响，尤其是在中国几乎没有前人做过类似的研究。本文总结了2011年5月至2012年2月间发生的166件产品质量相关的新闻，采用30天的事件窗口研究负面新闻与之后的股价变动之间的关系。本文采用假设检验的方法，论证了产品质量相关的负面新闻与股价下跌之间的显著联系；通过回归模型进一步阐述影响范围广的新闻会带来更大的股价下跌。研究结果表明，一旦出面产品质量相关的负面消息，股价会有一个持续4天左右平均0.60%的显著下跌；对于累积超额收益而言，其显著负值的持续时间会更长，大约是14个交易日，总共的股价下跌约1.7%。除此之外，更多的搜索量、更大的媒体覆盖率会导致更为严重的股价下跌。以上两个现象强有力地证明了产品相关的负面消息与之后股价下跌的因果关系。除了上述的因果关系之外，本文还发现搜索量和公司产品种类的丰富程度是决定负面产品质量新闻对股价影响的重要因素，越大的搜索量、越单一的产品种类，新闻对股价的影响就越大。