私募股权投资作为除证券融资与银行贷款外的又一种企业融资渠道,近年来在我国发展迅速,每年私募基金的募集额以及私募股权投资项目数目均保持较高的增长率。在我国中小企业融资难问题不断凸显的现状下,许多学者和实务界人士开始关注到私募股权投资对有效缓解中小企业融资困境、促进技术进步、完善我国企业融资体系的积极作用。在私募股权投资活动中,对标的企业的企业价值评估是整个投资运作活动的核心环节,决定了私募股权投资合作意向能否被投融资双方接受、决定了私募股权投资资本增值目标能否实现,因此,对私募股权投资中的企业价值评估的进一步研究和探讨对私募股权投资行业的进一步发展有着重要的理论和现实意义。本文主要将私募股权投资活动中的企业价值评估以不同的估值目标展开,根据私募机构对标的企业的估值目的的不同,将私募机构对标的企业的估值分析分为基于投资入股的估值分析以及基于投资效率目标的估值分析,探讨不同的估值目标的估值内涵、企业价值影响因素、评估技术应用特点。一方面使私募机构对标的企业的估值更加合理；另一方面使私募机构通过合理的估值理念及其应用达到监控和改善私募股权投资运作的目的。首先,从理论和实践两个层面论述本文的选题意义及背景,阐述国内外学者关于私募股权投资和企业价值评估的部分研究成果,简要的介绍了国内学者对私募股权投资中的估值问题的研究思路和不同观点。其次,本文在理论基础部分,引入了私募股权投资中企业价值评估所涉及到的私募股权投资和价值评估的相关概念,包括私募股权投资、企业价值评估理论、企业价值评估方法以及企业价值评估的作用等,其中重点介绍了私募股权投资运作流程、投资后的增值服务与管理,其中投资后的增值服务与管理是本文研究视角的重要理论基础,为本文将私募机构的增值服务与管理与标的企业的价值特性相结合,从投资效率估值目标展开对标的企业的估值分析奠定了理论基础。再次,文章的第三章和第四章作为本文的核心章节,进一步对基于投资入股和投资效率两种估值目标展开分析,两种估值目标各自有什么样的内涵,各自的价值评估技术特点等。其中在第三部分中,本文详细的分析了私募股权投资活动与企业价值评估的关系,即私募股权投资活动标的企业价值的评估思路,提出动态的估值体系的内涵与内容,并分析了收益法、成本法、市场法、实物期权法四种估值技术及其适用性；第四部分首先探讨了基于两个估值目标的标的企业价值评估及价值影响因素,并主要就基于投资入股和投资效率目标的估值内涵和技术应用特点展开分析。最后,通过前几部分的分析,得出私募股权投资中的估值风险的定义,总结出估值风险的来源主要有三个方面：标的企业的经营风险、评估技术应用风险、退出风险；并就管理估值风险提出具体有效地的应对策略：投资管理阶段的风险控制、完善标的企业评估方法系统、退出风险的管理。由于个人研究水平和资料来源的局限性,本文在理论研究和应用分析中还存在着诸多缺陷。