伴随着我国经济社会的迅猛发展,信息的重要性得到了广泛认同,媒体作为信息的中介,是信息的传播的关键载体。媒体报道是否能够影响企业被学者们所关注,尤其媒体作为法律之外十分重要的外部公司治理监督渠道,值得进一步深入地研究。高管薪酬作为公众关注的焦点,一直得到了人们的热议,根据委托代理理论和最优契约论,对企业高级管理人员的薪酬激励应该与衡量股东财富的企业绩效呈现出正向的关系。但是,在实际的经济市场运行中,高管薪酬与企业绩效并不如理论假设所描述的理想,因此本文将在高管薪酬和企业绩效的关系的研究中加入媒体关注这个变量,以探索媒体在公司治理中的作用。媒体对公司治理起到的监督和治理作用按照事件发生的前后可以分为事前的威慑和事后的曝光,相比之下事前的先导作用比事后纠正更具有经济意义,因此本文以媒体事前治理为出发点研究了媒体关注、高管薪酬和企业绩效三者的关系,对媒体治理理论进行了补充。基于2011年到2015年9406家A股上市公司的回归分析,研究发现媒体关注度水平越高,高管薪酬对企业绩效的贡献度越大,高管薪酬与企业绩效正相关,因此可以降低委托代理成本,事前的媒体关注度能够在经理人声誉路径上对公司治理产生影响,起到了威慑作用。负面新闻比普通报道更能产生积极媒体治理效应,轰动性报道的媒体偏差比普通报道更能带来媒体治理效应。研究通过理论分析得出决定媒体治理是否成功的要素包含了媒体传播信息的能力、媒体的公信力、个人感知、媒体语调、媒体偏差和违反社会价值观的羞耻感。此外,在作用机制上,媒体事前治理的形成机理如下:企业中的主体在做出侵害公司治理的行为前会计算和设想行为被曝光后造成的经济结果和声誉后果,一旦这个预期成本大于预期收益,那么理性人会停止侵害行为。