近几年,随着经济全球化发展及我国经济环境日新月异的变化,并购活动成为国内很多企业拓宽快速发展的重要渠道。在供给侧改革和各项政策的推动下,越来越多的企业选择通过跨行业并购实现战略转型及多元化发展需求,减少进入新领域的壁垒。因此,医药、传媒、计算机等成为跨行业并购热点,也成为高溢价、高估值、高业绩承诺聚集的产业。然而,并购活动优劣利弊共存,很多企业对跨行业并购风险的识别和控制能力偏低,无法采取有效措施规避或降低风险,不仅可能阻碍并购进程,甚至会因为产生的风险导致并购失败。百花村作为新疆生产建设兵团第一家上市公司,在资本市场的二十余年里经历了几次“退市风险警示”,使得企业为寻求发展多次变更主业。2016年,百花村通过重大资产重组,一方面整体置出当时发展前景不明朗的业务,另一方面完成对华威医药的收购,使主营业务由煤化工和煤炭采选转变为生物医药研发。但并购交易结束后,公司出现了如“业绩下滑”“业绩承诺未完成引仲裁”“商誉大幅减值”“收入确认之争”“背信弃义立案”等问题和风险。因此,本文重点采用案例研究法和文献研究法,以“提出问题—分析问题—解决问题”为思路,对百花村跨行业收购华威医药中的风险识别及控制进行研究。首先,充分列示百花村已暴露的焦点问题和风险点。其次,选择并购过程中最易出现的战略风险、定价风险、融资支付风险、并购整合风险进行详细分析,发现百花村存在如并购活动准备不充分、忽视了对宏观政策的尽调、盲目乐观估计预期业绩、未考虑到业绩承诺和收益法的弊端、未及时开展并购整合等问题。最后,本文结合案例和风险成因分析结果,对百花村提出如加强核心竞争力、及时开展整合工作、重视人才和激励措施、改进整合和沟通方式方法等后续经营中的风险控制建议。在本文的最后部分,浅谈该案例对市场环境的影响和监管中的难点,同时结合文献和案例研究内容,介绍对拟开展跨行业并购企业的借鉴,并对政府监管部门和投资者提出相关建议。