近年来,深化国有企业改革的制度与实践不断推进,混合所有制改革逐渐成为其关键突破口。同时,新三板作为资本市场新兴力量受到政府及国资委关注,并期望以此来助力混合所有制改革。自首批员工持股试点启动以来,国有企业通过实施员工持股计划来完成混合所有制改革成为大势所趋。目前,相关研究大多集中于首批试点央企、优秀混改案例等。同时,员工持股计划对经营绩效的影响路径缺乏系统性研究。因此本文选取新三板案例企业,以期为同处于新三板的国有企业提供实践参考。首先,采用内容分析法对混合所有制改革与员工持股计划的现状进行分析,由此选取纳入员工持股试点并完成混改的案例企业——卫星定位。其次,采用案例研究法对企业的员工持股方案及其对经营绩效的影响路径进行分析。最后,提出相关建议。通过研究发现,实施动因层面,企业挂牌新三板的动机包括符合公司财务与创新战略、借助平台完成混合所有制改革、为完善公司治理机制提供契机。实施员工持股计划的动机包括作为混改的重要突破口以及利益共同体的建立。方案特点层面,员工持股计划激励范围广、持股比例高、激励作用持久。影响路径层面,包括以完善治理结构为基础、以优化人力资本为动能、以健全激励体系为保障、以实现经营策略为方向。具体来说,完善治理结构包括优化股权结构、缓解代理问题、改善治理环境;优化人力资本包括维持团队稳定、改善团队结构、提升团队效率;健全激励体系包括激励体系全面化、激励体系动态化;实现经营策略包括突破融资约束、实现业务协同、增强研发能力。经营绩效层面,企业盈利能力保持增长态势,但营运能力及成长能力不够稳定。基于上述内容,企业应当扩大员工持股范围、充分实现业务协同、放缓市场开发力度。政府应当推进员工持股计划政策落实、推动新三板分层改革并行。