企业的健康稳定发展关系着国民经济的正常运行。然而改革开放以来，融资渠道单一以及中小企业融资难一直是困扰中国经济的重要问题。一方面，国有企业的资金来源依赖于国家财政拨给和银行贷款，这种单一的融资渠道产生了两方面的问题:一是企业融资成本过高，国企运营效率低下;二是企业逃废债务现象严重，坏账呆账导致银行经营风险加大，银行为了规避风险，也出现了惜贷的现象。另一方面，由于金融市场的不完善，银行和中小企业之间的信息不对称经常会引发逆向选择和道德风险问题。由于中小企业缺乏完善的财务体系和信息披露机制，即使他们愿意支付较高的利息也无法取得银行的信任从而获得融资。基于以上客观情况的存在，企业亟需通过新的便捷的融资渠道来满足自身发展的诉求，这其中商业信用就占据着重要的地位。随着我国市场经济的不断深化，对商业信用的需求也将越来越大。　　目前国外学者针对商业信用与银行信贷之间关系的理论和实证研究已经比较丰富和全面，而国内针对商业信用与银行信贷关系的实证研究则较为缺乏，并且已有的研究大都是利用较小规模的样本对商业信用与银行信贷之间的关系进行独立的、静态的研究。　　本论文首先从建立商业信用和银行信贷的理论模型开始，用数学证明验证了商业信用与银行信贷的替代关系;在实证研究部分，选取1998年至2011年我国所有上市公司的数据为原始样本，经过认真的数据筛选，利用工具变量分别从总体和行业角度验证了商业信用和银行信贷的替代关系，并且发现商业信用和银行信贷的替代关系在不同行业表现出不同的特征。而后通过面板数据实证分析发现了商业信用与银行信贷的替代关系会随着经济状况的变化而变化这一现象。在经济萧条阶段，商业信用使用率较低，商业信用与银行信贷的替代程度较低;经济繁荣阶段，商业信用使用率较高，商业信用与银行信贷的替代程度也较高。　　最后，本论文根据理论模型和实证分析得出的结论，给出政策建议。总体而言，本论文的研究对于中国金融市场发展尤其是企业融资方面有一定的实际意义。