保险公司最优投资与再保险策略研究一直是国内外众多专家学者关注的热点研究问题。由于保险公司的保费收入与赔付支出存在一定的延迟性,为了扩大资金规模,增强市场竞争力,保险公司必然会将部分暂时闲置资金投资于金融市场。另一方面,为了规避风险,避免因为赔付额太大或者赔付过于集中导致破产,保险公司也可以购买再保险业务。那么,如何合理的选择最优的投资与再保险策略来管控风险、扩大收益,最终实现利益最大化,不仅是保险公司运营中面临的实际问题,也具有非常大的理论研究价值。为此,本文基于扩散风险模型与现代投资组合理论,考虑到金融市场的随机性以及时滞效应、保险公司之间的竞争以及不同保费计算规则等多种因素在保险公司的最优决策问题中的影响,利用随机分析原理、最优控制理论、动态规划原理以及随机微分博弈理论等方法与技巧,从以下方面进行拓展研究。第一,同时考虑随机利率与随机波动率对保险公司最优投资组合策略的影响。假设金融市场的无风险利率满足Vasieek随机利率模型,而风险资产价格服从CEV随机波动率模型。以保险公司的终值时刻财富盈余的对数效用期望最大化为目标,利用动态规划原理得相应的Hamilton-JacobiBellma（HJB）方程,求解方程得到了最优策略的显示表达;最后通过相应的算例给出了模型的经济解释。第二,进一步考虑金融市场的随机性所带来的风险对保险公司最优投资组合策略的影响。金融市场的无风险利率由随机仿射利率模型所描述,风险资产价格的波动由Heston随机波动率模型所驱动。为了丰富金融市场,还假设金融市场中包含一种零息票债券,使得模型更贴近现实。运用随机最优控制理论建立目标函数的HJB方程;利用Legendre对偶变换技巧,得到了双曲绝对风险厌恶效用（HARA）下保险公司最优策略的解析表达式;最后通过数值模拟解释了模型不同参数对最优策略选择的影响。第三,研究金融市场的随机性以及保险公司之间的竞争关系对保险公司最优决策的影响。假设风险资产价格服从CEV模型,考虑时滞效应的影响,以最大化终端时刻保险公司的绝对财富和相对财富的指数型期望效用为目标,研究了两个保险公司之间的竞争博弈模型;借助随机控制理论、动态规划方法以及随机微分博弈理论,得到了两个保险公司的均衡策略;并利用数值算例对模型作了相应的经济分析。第四,研究方差保费原理下金融市场的随机性对保险公司最优策略问题的影响。众所周知,即使期望值相同的风险其方差也可能并不相同,因此计算保险费率的时侯仅考虑期望值而忽略方差的影响有时未必合理。模型假设风险资产价格波动由CEV随机波动率模型驱动,保险费用按照方差保费原理计算,在考虑了风险的均值的同时考虑风险的波动性,在指数效用最大化条件下研究保险公司最优策略问题。为了使模型更接近真实情况,还考虑了股息分红以及交易费用的影响。总之,本文通过构建更符合现实和具有经济意义的保险公司投资与再保险模型,综合运用随机分析、动态规划原理、HJB方程和拟变分不等式等随机最优控制理论以及随机微分博弈理论,深入探讨了时滞效应、随机利率、随机波动率等因素对值函数和最优投资与再保险策略的影响。本文的研究结论不仅对保险公司决策者选择最优资产配置策略有着重要的参考价值,也为后面的学者作进一步研究提供了理论依据。