2001年我国成功加入世界贸易组织,在此之后,我国逐步进行国内市场与国际市场的接轨,金融市场逐步开放。随着我国经济的高速发展,金融体制改革的不断深化,对利率市场化的需求愈发强烈,而逐步引导利率的市场化正是金融体制改革的最基本问题之一。近年来,我国不断丰富调控宏观经济的手段,货币政策对宏观经济的调控作用愈发重要;同时,随着我国市场经济体制的不断完善,利率市场化程度不断提高,利率政策已经成为货币政策中的最重要部分。在货币市场的各子市场中,同业拆解市场作为金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场,它的市场化程度最高、对市场波动最为敏感,交易频繁且交易量大。同业拆借市场上实行的利率称为同业拆借利率,其较其它货币子市场利率变动更为敏感,可以更确切地反映金融机构取得批发性资金的成本,更能够及时准确地反映市场上资金的供求状况。同业拆借市场的健康发展可以有力地支持整个货币市场的发展,从一国同业拆借市场的成熟程度中可以直接判断其金融市场乃至整个经济的发展水平。因此,研究同业拆借市场及其利率对我国宏观经济具有重要意义。学术界对同业拆借市场的关注和研究不断深入,越来越多的研究结果表明同业拆借利率的变化与一个国家宏观经济的运行有着紧密的关系,同业拆借利率的变动往往直接影响了我国货币政策的制定和修改,充当着宏观经济管理部门的重要参考依据,它的变化在一定程度上反映了我国宏观经济的走向。同业拆借利率与一国宏观经济间的动态相关性也越来越得到各国学者的广泛关注,鉴于应用多种计量方法相结合进行定量分析的实证研究较为少见,本文将运用单位根检验、向量自回归、Granger因果关系检验、脉冲响应分析及方差分解等多种经济计量模型与方法对我国同业拆借利率与我国宏观经济的动态相关性进行的实证研究,这种研究具有重要的现实意义。