近年来,我国出台了一系列“绿色证券”相关政策,促使上市公司不断提升环境绩效,提高环境信息披露质量,同时也引导资本市场中的投资者和其他利益相关者关注企业的环境表现。企业环境信息披露水平的提高,将减少企业管理者与投资者的信息不对称和不同投资者之间的信息不对称,由此降低投资者预测的风险,提高股票的流动性,从而降低企业的权益资本成本。本文旨在通过理论和实证分析检验环境信息披露与权益资本成本的相关性。在我国环境信息披露现状分析的基础上,本文以沪市A股重污染行业为例,运用多元线性回归模型检验上市公司环境信息披露与其权益资本成本的相关性。首先,采用的内容分析法,结合我国目前相关制度规范并参照《中国企业社会责任报告编写指南(CASS—CSR2.0)》中发布的27个核心企业环境信息披露指标,构建本文的企业环境信息披露水平评价指标体系。通过对样本公司年报和环境报告的逐一阅读评分获得环境信息披露水平指数EDI。其次,选择资本资产定价模型(CAPM)计算样本公司的权益资本成本。再次,检验我国上市公司环境信息披露水平整体及不同类型的环境信息披露载体对权益资本成本的影响。多元回归分析的结果表明二者呈现负相关关系,并且相比于仅在年报中披露的环境信息,企业发布的独立环境报告中的信息与权益资本成本的负相关关系更加显著。最后,本文结合该结论,尝试从企业和监管部门两个不同的角度对我国上市公司的环境信息披露提出一些具体建议。