股票市场在一个国家的经济中起着非常重要的作用.国家工商业的发展和进步很大程度上受到股票市场的影响,因为股票市场是国家的重要资金来源.我国由于是一个新兴超级经济体,其股票市场也是一个新兴的资本市场,发展历程短,在体制、监管等方面都还不是特别规范,表现出不成熟和不稳定等特点,这使得我国资本市场的风险加大,因此对我国股票市场波动性的研究尤为重要.针对股票市场的波动性,专家们开发了各种计量经济学模型来估计金融工具的波动性.其中由Engle和Bollerslev提出的广义自回归条件异方差(GARCH)模型,是股票市场波动模型中最为流行的模型之一.本文以现代金融理论为基础,以中国股票市场上证指数、深证综指和创业板指数日收益率为研究对象,研究了我国股票市场波动性的基本特征和非对称性现象.本文首先介绍了选题背景和研究意义,阐述了股票市场波动性在国内外研究的现状,然后介绍了几种常用的GARCH族模型,并对各个模型的特点及不足进行分析.最后在此基础上基于GARCH族模型的这几种形式对我国三大股指日收益率进行建模估计,并运用描述性统计方法和GARCH族模型实证分析方法对实证结果进行横向比较.结论表明:(1)从描述性统计中,发现我国上证指数、深证综指和创业板指数的基本波动特征存在一定的相似性,均表现出非对称性和显著的非正态性分布,波动聚类,尖峰厚尾等特征.一定程度上说明我国股票市场整体的波动也具有如此现象.我国股票市场收益率的分布均具有左偏和峰度过高的特点,说明中国股票市场收益率波动较为突出,且收益率序列不服从正态分布,存在杠杆效应和非对称性波动.(2)利用非对称性GARCH族模型(TGARCH,EGARCH)进行实证,并通过实证结果具体分析我国股票市场的非对称性现象.实证结果表明,EGARCH模型能更好的描述我国股票市场的非对称性现象,且表现为“杠杆效应”.其中,三个股指收益率序列“杠杆效应”最显著的是上证指数和深证综指,这说明我国股市主板市场风险偏大.针对这些问题,本文在第五章从政策,监管,法律法规,完善市场等方面对我国金融证券市场提出建议,以期望我国股票市场健康有效的发展.