证券投资的风险由系统风险和非系统风险两部分组成,而证券的非系统风险是可以通过投资组合而分散的,投资者便更加关注系统风险。资本资产定价模型中的β值是衡量证券系统风险大小的指标,因此β值也就成为证券投资决策的重要依据。投资者可以通过β值的大小来比较不同证券或证券组合相对的系统风险,β值越大的证券,系统风险也就越大。如果我们通过历史数据可以对β系数进行下一期的预测,则可以为投资者的投资提供一种风险参考。本文通过选取上证180中具有代表性的典型30支股票作为分析样本,时期选取的是将1996年1月到2008年9月分为六个阶段,通过资本资产定价模型对随机组合后的1种至30种股票的资产组合进行线性回归,从而得出其β值,并且采用事前预期事后检验的方法加以检验。然后分析两个相邻时间段各资产组合β值的相关系数,得出中国证券市场通过近些年的综合治理和制度改革,已经发展成为比较成熟的市场,我们可以通过适当的方法对中国证券市场的贝塔值进行预测,从而可以更加精确地反映未来时期系统风险程度大小。