论文部分内容阅读
货币政策的有效性是一个重大的理论问题,也是一个重大的实践问题,中西方学者对该问题的争论和研究从未停止过。而开放经济条件下的货币政策有效性问题对于中国政府、学者而言,是一个崭新且热门的话题,这与中国逐步走向开放是不无关系的。随着中国改革开放的不断深入,尤其是在加入WTO后,中国的对外开放程度将不断提高,同时也给货币政策带来新的变量,新的形势必然要求货币政策进行相应的调整。 理论和实证研究表明,开放经济条件下货币政策的效果应该比在封闭经济条件下更为明显。而近几年来,中国的货币政策在刺激经济、缓解紧缩压力方面的效果并不显著。这除了有国内因素的制约外,开放的经济环境对货币政策的影响也是不容忽视的。从中国特定的经济金融环境分析来看,开放经济条件下内外均衡冲突制约着货币政策有效性。究根寻底,内外均衡冲突的根源在于汇率制度的僵化和本外币政策的不协调,而且开放经济下资本流动的加快也督促我们重新进行政策抉择。 开放经济的大势所趋下,我们有必要对货币政策框架进行新的探讨,对货币政策最终目标、中介目标、操作手段和传导机制进行新的选择,使货币政策的有效性得到最大程度的发挥。然而,开放经济条件下也存在一些制约我国货币政策有效性的因素,需要我们对症下药,为提高货币政策有效性而不断努力。