债务重组准则从产生以来,已经经历了近四次的修订与补充。通过对四次债务重组会计准则的变化从制度经济学理论和实证上进行分析,从而研究这种变化是否会造成上市公司以此为手段再进行盈余管理,同时研究债务重组上市公司的财务治理效应问题,及其对上市公司财务治理效应的影响机制。首先,从理论上对1998年、2002年、2006年及2008年的补充规定共四次准则的变迁进行了对比分析,找出它们之间的相同之处和不同之处。其次,以2006～2009年的A股沪深两市上市公司为样本,从中选取发生债务重组的上市公司,对其运用描述性分析、二元选择模型、多元回归分析等统计方法进行研究。发现,债务重组的上市公司重组当年确实粉饰了盈利能力指标,但是观察其以后年度各项财务指标,重组后的财务状况明显转好。因此上市公司债务重组的根本目的在于提高公司价值、获取长远投资回报,而不仅仅是利用债务重组来实现短期会计盈余数字的改观。最后,针对我国上市公司的具体情况,提出了相应的改善债务重组对上市公司财务治理效应的政策建议。上市公司应该保持合理的债务融资水平,强化自身内部治理结构,在使用债务融资时,除了注重债务发生给公司带来的激励效应、监督控制效应和信号传递效应外,还应该重视债务本身是否得到有效的利用。同时,应继续完善我国上市公司债务重组准则,建立有效的破产机制,以及完善上市公司的偿债机制等等。