随着市场经济的逐渐成熟,我国金融市场正走入快速发展的时期,涌现出了大量新的金融产品以及金融工具,跨行业、多领域的市场交易越来越多。通过多年来的实践探索和理论研究,房地产与融资租赁结合而产生的房地产融资租赁交易,逐渐引起了投资者与学者们的关注。通过借鉴融资租赁的交易模式,并融入自身行业的特征,发挥实物与资金双向流动所带来的融资优势,房地产业不仅为本行业找到了新的融资渠道,促进了融资租赁业的发展,还为房地产业以及其他行业的融资租赁交易提供了新的创新及参考方式。然而,由于房地产融资租赁交易缺乏法律依据,交易中存在大量的不确定性,出租方被承租方套牢的问题时有发生,双方缺乏投资热情,投资效率低、收益回收困难。面对交易中出现的这些问题,本文基于Klein、威廉姆森等前辈们的研究成果,从套牢的角度去解释出现这些问题的原因并提出治理阻碍房地产融资租赁开展的方案和建议。具体而言,本文首先概述了房地产融资租赁交易要素和交易特征,并分析了房地产融资租赁交易过程中套牢问题出现的原因。后对交易中主体——承(出)租双方所面临的交易风险进行分析,找到出现套牢问题后可能会为双方带来的负面影响是承租方选择后契约主义行为,出租方放弃提供融资租赁,博弈的结果将导致房地产融资租赁难以开展。并在已建立的双方收益模型的基础上,给出了事中谈判的治理方案,通过计算得到出租方事中谈判的最佳时刻点,锁定出租方收益,降低违约损失。新的事中谈判博弈得到了新的均衡解,激励了出租方投资,一定程度上促进了房地产融资租赁交易。本文同时从交易主体和宏观环境建设方面提出了一些建议。