近年来,新三板市场的不断发展壮大为我国初创企业带来了良好机遇,也提高了我国整体的科技创新水准,为进一步落实创新型国家发展战略,挖掘新三板企业的创新能力有着重要意义。此外,近年来我国金融市场发生了深刻变革,风险投资也面临着新的挑战和机遇,越来越多企业倾向于选择风投来满足融资要求。引入风投融资的独特之处在于,不仅能为企业带来资金,也可以参与公司治理,为企业带来其他增值服务,而不同类型的风投机构对企业创新发展的影响也不同。基于此,本文想研究以下内容:在新三板分层管理的背景下,风险资本介入对企业入选创新层、企业研发费用支出和人员投入的影响,并对风险投资机构的特征进行细分,研究风投异质性对企业进入创新层及创新投入的不同效果。本文通过梳理文献了解新三板分层制度、风险投资、企业创新的相关情况,提出研究假设,并根据所设模型进行相关分析以及回归分析。最后,为完善分析成果,针对本论文可能存在的样本差异化影响采用PSM（倾向得分匹配）来对结果进行验证;此外,由于风险投资机构的特征存在不同的计算指标,本文将重要的变量进行替换,重新进行实证检验。最后得出,风投介入对企业入选创新层和企业创新行为具有显著的积极影响,而风险投资的异质性对相关因素的影响则有不同的结论,其中风投机构的经验、持股比例对企业创新投入的影响为正。本文的主要贡献体现在以下几方面:第一,之前的研究中较少从企业发展角度对分层制度进行探讨,本文则对企业进入创新层角度进行研究;第二,以往的文献多以我国区域性股权市场或国外成熟市场作为研究平台,研究新三板非上市公司的研究较少。本文通过新三板分层制度的变革,以企业是否入选创新层作为研究角度,分析了风险投资介入的影响效果,对现有研究进行了有益补充;第三,对风险投资机构的不同特征进行了细化分析,丰富了新三板平台上风险投资对企业创新影响的研究成果。