政府投资项目是政府实现职能的一种重要方式,也是全社会固定资产投资项目的重要组成部分,因其具有投资大、风险大和公益性强等特点,关系着经济和社会的发展。但是,由于对投资项目性质的认识及在项目评价方式上存在问题,面对政府投资项目的决策问题时往往凭主观判断,使得项目建成后达不到预期效益。近年来,不少地方已经意识到对现行的政府投资项目评价方式进行完善的必要性和紧迫性,并开展了积极的探索,取得了良好成效。本文基于对政府投资项目决策的特点,以及国内和国外政府投资项目决策的情况的研究,重点总结分析了政府投资项目评价中的五大方面:社会评价、经济效益评价、技术评价、环境评价和政治国防评价,并形成指标体系。然后应用层次分析法和熵权法结合得到主客观综合权重。在此体系和权重的基础上运用灰靶理论进行了项目优选的决策。这就形成了基于主客观综合权重的政府投资项目灰靶决策模型。最后,以邢台市汽车站的修建为例实证,分析具体情况来确定指标,构建评价体系,运用模型进行决策。借以说明此模型有利于促进政府投资项目的成功,有利于引导项目决策者科学决策。政府投资项目决策不仅关系到拟建项目的成败,还对经济、生态环境和社会的发展有重大的影响。政府投资项目决策必将逐步科学化、系统化,并推动地方经济和公共事业的发展。