政府风险投资在很大程度上填补了创业企业密集出现导致的融资缺口,现如今政府风险投资在风投市场上仍占据较大比例。政府风险投资无论是在投资目的、经验能力、筛选能力以及资源等方面和其它形式风险投资存在差异,但是既有研究多聚焦于风险投资对企业的影响,而对于政府风险投资影响创业企业绩效的研宄鲜少涉及。因此,研究政府风险投资对创业企业绩效的影响,对于重新定位政府在风险投资中的地位以及对创业企业更好的利用政府风险投资具有重要的作用。本文对风险投资以及企业绩效的相关文献进行了系统的回顾和梳理,在此基础上以我国创业板上市企业为研宄对象,借鉴既有研宄,从成长能力、盈利能力和企业市场价值三方面衡量创业企业绩效,采用多元回归分析政府风险投资对创业企业绩效的影响;并将私营风险投资纳入研究框架,分析其对政府风险投资和创业企业绩效关系的调节作用。主要结论如下:1)政府风险投资对创业企业的成长能力和市场价值产生积极影响,政府风险投资持股比例越高,创业企业成长能力和市场价值就越好。政府风险投资为创业企提供资金支持的同时,还提供相对成熟的管理经验和关系网络等附加值,促进创业的成长和价值提升。政府风险投资的认证作用同时向外界提供了创业企业质量良好的信号保证,在吸引其他投资者以及合作伙伴的同时正向影响创业企的市场价值。2)政府风险投资对创业企业盈利能力的影响不显著。政府风险投资在投资过程中更关注的是创业企的成长,对提升其盈利能力的关注度不够,并且政府风险投资的政治性可能会影响创业企做出和其根本利益不一致的决定,继而会造成创业企业一些经济利益的损失,也会抵消到政府风险投资带来的积极影响。3)私营风险投资会削弱政府险投资对创业企业成长能力、企业市场价值的影响,对其和创业企业盈利能力之间关系的影响则不显著。相比政府风险投资而言,私营风险投资是更强势和专业的投资者,并且私营风险投资比府险资的认证作用更好,私营风险投资在投资过程中对创业企的干涉和监督会一定程度上削弱政府风险投资对创业企成长能力和企业市场价值的影响。但是,私营风险投资出于获利需注要更关创企的短期盈利能力,而政府风险投资则更关注创业企业的成长性和长期的发展,导致私营风险投资对政府风险投资和创业企业盈利能力关系的影响并不显著。本文在既有政府风险投资对创业企业的研究的基础上,探讨了政府风险投资对创业企业成长能力、盈利能力和企业市场价值的影响,并引入私营风险投资为调节变量,分析私营风险投资对政府风险投资影响创业企业成长能力、盈利能力以及企业市场价值的关系的调节作用,拓展和深化了我国风险投资背景影响企业绩效的相关研究,也为相关政府部门在推动风险投资行业发展过程中和政策和制度建立以及政府风险投资的完善提供合理有效的建议。