作为奠定资本结构研究基础的最早理论学说——MM理论,诞生于一篇1958年发表的学术论文中,作者是美国非常著名的两位经济学家,Modigliani和Miller。自此之后,人们逐渐对资本结构的实质有了深刻的认识,对资本结构的研究成为学术界的宠儿,经久不衰。分析资本结构与企业价值的关系,以此确定最优资本结构,最大化投资者利益,增加其企业价值就是其中一个重要的研究方向。由于我国目前正处于经济快速发展与转型时期,随时可能出现一些新的因素对企业原本的资本结构产生较大的影响,进而对企业价值产生影响。在如今越来越注重公司投资价值的中国证券市场,投资者们愈加注重公司的资本结构与企业价值之间的内在联系。可见,研究资本结构与企业价值的内在关联性是十分必要的。电力产业属于我国一项非常重要的基础性产业。目前我国正处于追求高质量、高速度发展的时期,电力行业的稳健发展为能够为经济社会的深化改革和平稳运行提供强有力的保障。目前我国新一轮的电改正在如火如茶的开展当中,国家政策对电力行业的支持力度正在不断被削弱,然而电力企业融资需求却有增无减。为了获取足够的能够保证自身发展需求的资金,电力企业必须考虑采取更多样更灵活的筹资方式,那么其资本结构也必然随之发生变化,正是在此背景下,关注其企业价值的变化显得十分必要。另外,我国电力行业凭借其优良的业绩、相对较低的投资风险以及未来良好的企业发展前景成为我国股票市场上很有特色的行业板块,相关的数据、资料等较易获取,对其进行实证研究所必需的多方面条件己具备,研究具有可行性。本文在阅读大量前人研究文献的基础上,选取十个财务评价指标,采用因子分析的方法,从中提炼出四个公因子来代表企业价值,再通过回归分析法进行实证研究,最后得出我国电力上市公司资本结构与资产负债率负相关、与短期负债率正相关的结论,并且发现电力上市公司一定程度的股权集中度可以提升企业价值。最后,针对几点研究结论,本文分别给出了建议以供电力上市公司参考。