随着世界经济的飞速发展,资本市场在经济体系中的地位日益突出,股票市场作为资本市场的重要组成部分,不仅是企业的重要融资渠道,同时也是社会优化资源配置的重要场所。我国股票市场经历股权分置改革后,不断发展和完善,交易量大幅度上升,目前市值已成为仅次于美国的世界第二大股票交易市场。股票市场被称为经济的晴雨表,正确认识和把握股票市场的内在规律,对于促进我国经济的快速稳定发展具有重要意义。股票价格与成交量是股票市场上最重要的两个变量,量价关系是技术分析中最基本的关系,量价关系的研究对于深刻理解市场微观结构中的价格传导机制有着积极作用,因而一直是金融领域研究的重中之重。本文将灰色系统理论融入自回归条件异方差模型,采用GREY-GARCH模型,选取2007年1月4日至2010年12月31日上海证券市场和深圳证券市场的收盘指数和交易量为样本,对样本数据进行了实证检验,对交易量与股票收益率之间的关系进行了实证研究,以期对准确把握我国股票市场的内在规律提供帮助。