随着我国资产证券化市场与信用卡业务的成熟与发展,信用卡资产证券化作为一种新型的金融业务正快速发展。信用卡资产证券化是以信用卡应收款为基础资产组成资产池发行证券的过程。由于信用卡资产证券化有利于分散风险、增加流动性和降低资金运用成本,已经成为国外信用卡发卡机构主要的融资通道。但是,我国信用卡资产证券化业务起步晚,体量小,成功案例不多。因此,作为首批成功案例之一——中信惠益2016年第一期信用卡分期资产支持证券案例具有研究价值。本文以中信银行资产证券化融资模式为研究对象,将中信银行信用卡个人消费分期贷款为支持资产证券化的特定资产,针对性地对现金流、增信模式以及交易结构等问题进行了研究,分析了中信信用卡资产证券化的特点和优势。通过与国外先进模式对比得出该资产证券化过程存在的问题,进而对提出对策建议,以期为其他银行开展信用卡资产证券化提供借鉴。本文共分为五个部分:第一部分介绍研究背景和意义、国内外研究成果、研究内容和文章结构以及创新之处。第二部分介绍了信用卡资产证券化的背景,展示了信用卡资产证券化流程,阐述了信用卡资产证券化在国内外的发展情况,分析了中信银行开展信用卡资产证券化的动因。第三部分主要对所选案例进行介绍。包括产品简介、参与主体、交易流程以及证券概况。第四部分是案例分析。首先对所选案例—中信惠益2016年第一期信用卡分期资产支持证券产品的特点和优点进行分析,然后,通过与国外先进模式进行对比,探讨中信银行信用卡资产证券化存在的不足。第五部分通过总结经验教训,借鉴国外成功产品经验,对完善中信银行信用卡资产证券化以及国内银行发展同类产品提出切实可行的建议。