在“互联网+”数字化技术迅速发展的社会背景下,市场信息开始呈现指数级增长。然而,由于时间以及精力的局限性,稀缺的注意力资源导致金融市场中的投资者无法针对市场信息给予充分地反应,以至于在制定投资决策的过程中,投资者对于自身注意力的分配将会对其投资选择产生影响,进而影响金融资产的市场表现。因此,投资者有限关注这一因子对金融市场运行的变化趋势有着关键性的影响。早期研究中,学者们主要利用成交量、超额收益率、涨停板事件、新闻媒体报道等间接指标来衡量投资者有限关注,但是这些指标由于缺乏直观性和客观性,导致研究过程中易产生度量误差。之后,随着大数据技术的发展,学者们开始使用谷歌搜索指数、百度搜索指数、微信指数等网络搜索代理变量来衡量投资者有限关注,但是这些指标并非来自专业性的股票搜索平台,针对性较弱且含有研究噪音,数据解释力度不足。“雪球网”作为最活跃的投资交易平台之一,投资者交易信息更为自主、主观,投资交易数据更具代表性。本文利用Python网络数据抓取技术,获取“雪球网沪深个股球友关注人数”来构建投资者有限关注代理变量,以3784家沪深上市公司股票在2021年6至2021年11月（共24周）期间的周度交易数据为研究样本,基于理论分析和早期研究提出了相应的研究假设,通过构建固定效应面板回归模型,对投资者有限关注度与股票市场表现（股票收益以及股票流动性）之间的关系进行实证分析,研究当期和滞后期投资者有限关注会对股票市场表现变化产生怎样的影响以及这种影响是否会发生反转。此外,在实证分析的基础上,本文还基于投资者有限关注构建了相应的投资组合策略,并通过样本股票在策略测试期间的历史交易数据对投资组合策略的可行性和效益性进行了研究分析。本文研究结果显示,投资者有限关注度变动会致使股票市场表现发生较为明显的变化,具体表现在以下三个方面:（1）当期投资者有限关注与同期股票收益率之间有着比较明显的正向关系,但是滞后期投资者有限关注则与股票收益率负相关;（2）当期投资者有限关注与股票流动性之间有着比较明显的正向关系,但是滞后期投资者有限关注则与股票流动性负相关;（3）基于投资者有限关注构建的投资组合策略是可行的,可以获得明显的超额收益。