沪港通于2014年11月17日开通至今已经一年有余,自改革开放以来,特别是经历了亚洲金融危机及全球金融风暴之后,中国一直在探求如何在安全可控地逐步开放资本市场,经过长时间的探索后,沪港通目前被确定为一个比较理想的初步开放路径。《而中小板作为我国资本市场的不可缺少的组成部分,为丰富我国股票市场结构做出了不可忽视的贡献,成为了促进了中国金融体系不断走向成熟的重要步骤；同时,中小板市场在资源配置的过程中起到了良好的调节作用,促进产业结构的平衡。因此,探索近年来推出的沪港通对中小板市场的影响对促进我国中小板和我国资本市场的成熟发展具有重要的意义。本文首先阐述了国内外相关学者关于沪港通的实证分析研究和总结,接着阐述了本文实证分析部分所用到的时间序列模型(主要包括ARMA-GARCH系列模型以及VAR模型等)及相关理论。在实证分析过程中,首先对沪港通运行前后的中小板指数分别做了描述性统计分析,初步比较两段时间序列的异同点,之后以沪港通开通时间为分界点对中小板指数的对数收益率序列分别建立了MA(4)模型和ARMA(10,4),并通过ARCH-LM进一步检验发现沪港通开通后的中小板对数收益率序列具有异方差性,因此进一步建立ARMA-GARCH类模型以便更好的拟合数据,最后通过ARMA-TGARCH和ARMA-EGARCH模型发现在沪港通开通后的中小板市场中存在金融市场中常见的“杠杆效应”。为了进一步探索沪港通给中小板市场带来的影响,本文对中小板指数和沪股通指数、港股通指数的对数收益率建立向量自回归模型(VAR)并使用脉冲响应函数和方差分解等方法以分析沪股通和港股通和中小板指数之间的风险的联动关系,结果表明,中小板市场的波动受沪股通的影响最大且方向为正,中小板和沪股通对港股通市场的影响很小,中小板市场对沪股通市场的波动有一定的影响。