随着互联网技术的进步和商业环境的变迁,传统零售行业以实体店扩张为主的重资产运营模式面临极大挑战,以线上平台建设和服务功能拓展为核心的轻资产运营模式成为变革的趋势。但零售企业的轻资产转型能否成功,不仅受外部环境的影响,更重要的是受制于企业财务战略目标,取决于资产运营模式能否与财务战略有效对接和匹配。因此,企业在资产运营模式变革过程中,以科学、合理的财务战略目标为导向,通过高效的运作方式和实施途径,实现资产运营模式与财务战略的高度匹配就显得尤为重要。本文运用文献研究、理论推演与归纳以及案例研究等方法,通过梳理资产运营模式、财务战略以及二者匹配关系的相关理论,构建资产运营模式与财务战略匹配关系结构及匹配程度分析框架,创新性地将资产运营模式与财务战略联系在一起,并以中国零售业中具有代表性的企业——苏宁云商作为案例研究的对象,分析其资产运营模式与财务战略的现状及匹配关系,探索提高二者匹配程度的方法和路径。研究结果表明:(1)企业资产运营模式与财务战略以资源要素为逻辑联系的节点,存在一定的匹配关系,匹配程度可通过企业财务绩效现实指标与规划目标之间差值的变动趋势来评价;(2)虽然轻资产运营是零售行业转型趋势,但苏宁云商现阶段的资产运营模式与财务战略匹配程度较低,主要原因是品牌、供应链、技术等轻资产资源配置效率不高以及轻资产盈利方式优势不突出等;(3)优化匹配程度的策略可以从加强轻资产项目品牌资源建设、改善供应链资源配置机制、控制技术资源配置成本入手,提高轻资产配置效率,同时调整运营项目结构、优化市场推广模式,提高轻资产运营优势。本研究的创新性体现在:建立了资产运营模式与财务战略匹配关系结构框架和匹配程度评价框架,从二元视角透视资产运营模式商业表象背后所蕴含的财务要素,阐释了二者的匹配机理,解决了二者匹配程度评价问题,相比于过去分开进行孤立的分析提供了一种新的分析思路。本文的贡献在于:为其他正在转型或将要转型的零售企业提高轻资产运营模式与财务战略匹配程度、进而实现财务战略目标提供借鉴和参考。