股市波动率是金融经济学的核心内容，是投资组合、资本资产定价、期权定价和风险价值等现代金融支柱理论的最关键的一个因素，由于波动率描述了股票市场价格的变化程度，在一定程度上就代表风险，因此，股市波动率也是金融市场风险管理的最重要依据。中国股票市场在转型经济的宏观背景下，经常受到重大政策事件和投资者不成熟的投资理念影响而频繁剧烈的波动，这就加大了股市的风险，不利于股市稳定发展。因此，准确把握中国股市的波动性特征，并建立适当的模型预测股市波动率无疑是具有重要理论意义和现实意义的。 然而，充分识别并合理预测股市的波动率仅是对股市风险进行技术上酶管理和控制，股市异常波动的产生最终是市场投资者对重大事件反应的多方博弈结果，因此，要从根本上降低股市的异常波动风险，就必须通过不断提高上市公司信息的公开化、合理化程度，逐步正确引导投资者向成熟理性的价值投资理念转变，从而不断增强中国股票市场对于重大事件的抵御能力。因此，中国股市迫切需要一套合理有效地评价上市公司业绩和价值的方法体系，为各方参与者提供公开有效的上市公司价值分析参考，对促进中国股市进一步稳定发展有着重要的现实意义。 本文从转型经济的宏观背景出发，针对中国股市波动性问题和上市公司业绩评价方法问题展开研究，主要工作概括如下： (1)分析论文提出的背景和研究的意义，简述了相关的国内外研究成果，找出本文要解决的问题，并给出本文的研究内容和研究方法； (2)通过对股票市场可能存在的波动性特征的分析，实证检验中国股票市场波动性的具体特征，特别检验了股市波动存在跳跃的特征，为构建适合中国股市波动特征的收益率模型提供依据； (3)针对中国股市具有的波动性特征，以跳跃．扩散过程来刻画中国股市在转型期存在的跳跃波动，构建了“跳跃．条件异方差”类模型和“跳跃-随机波动率”模型，并给出了模型的参数估计方法，通过对模型进行随机模拟来预测未来波动率，实证检验了考虑跳跃和杠杆效应模型的合理性； (4)将并行计算模式引入到考虑跳跃的股市波动率模型的参数估计和随机模拟过程，结合股市的周内效应将数据合理分组，提高计算效率和计算精度，并通过实证研究证明引入并行计算模式的可行性与有效性； (5)为从根本上改善股市易受重大事件影响而产生剧烈波动的局面，提出了有利于引导投资者注重价值投资的上市公司业绩比较优势评价方法的理论体系； (6)应用比较优势评价方法对房地产类上市公司2005年业绩进行评价，挖掘出全行业的五种发展模式和主要竞争模式下企业竞争优势的排序，进一步说明了该评价方法体系的合理性； 最后，总结了全文的工作，并指出了今后进一步研究的方向。