随着全球经济一体化的发展,面对经济全球化浪潮的冲击,面对知识经济时代日益加剧的市场竞争压力,企业之间竞争日益激烈,企业面临的不确定性日益增大。现金是一种稀缺资源,在企业经营过程中,从现金的投入、到整个生产过程、销售的实现直至现金的回收,在这一系列环节中现金的充足性及其有效性将最终影响到企业的生存、发展及其风险。本文旨在以现金流量为基础建立一套企业财务风险预警的方法,以解决当前财务风险预警方法存在的问题以及财务信息失真导致的财务预警失效。本文首先从财务预警的概念和特征出发,阐述了国内外财务预警研究现状。接下来从财务信息失真对财务预警的影响问题上分析了目前财务预警方法存在的问题,从而说明引入现金流财务预警指标的必要性。在第二章中对现金流和财务风险概念进行了分析,阐述现金流指标优越性。并探讨现金流和企业财务风险的关系和相互影响。构架出基于现金流的财务预警系统框架。本文第三章分别从企业的经营环节、筹资环节、投资环节三个方面识别财务风险,针对三个环节探讨相应的现金流预警指标。在本文的第四章首先对财务预警模型进行了简单的介绍和比较,并提出两种基于现金流的财务风险预警模型:多元指标综合评分法、logistic预警模型。本文实证部分(第五章)针对第四章所提出的两种现金流财务预警模型,首先选出医药行业对其进行实证分析,本文利用爱德华·阿尔曼的多变量Z计分模型,并选用五个现金流指标,模型检验结果与实际基本吻合。然后运用logistic预警模型,对传统指标体系与现金流指标体系在财务预警中的比较分析研究,本文通过选取2004年上海证券市场和深圳证券市场的1355家上市公司的数据进行分析,最终得出整合了现金流指标以后的业绩评价体系比仅使用传统的业绩评价体系对上市公司进行财务预警效果明显结论。最后本文对我国建立基于现金流的财务风险预警系统做了总结并相应提出了建议。