保险是社会的稳定器,在经济现代化的今天扮演着日益重要的角色。偿付能力作为保险公司生存的前提,不仅决定着保险业的可持续发展,而且关系着广大被保险人的利益,是各国保险监管机构监管的核心内容。目前,全球的金融市场日趋国际化和自由化,发达国家也逐步放松了监管,市场竞争和市场创新日益活跃,导致传统的条款费率监管和严格审批制度已经慢慢失去效力,迫使各国纷纷寻求更加有效的监管方式。偿付能力监管逐渐成为是各国保险监督的主要内容并在其中处于核心地位,成为保护投保人利益和稳定市场的最有效手段之一。作为在保险市场上有重要决定作用的寿险业,因其有着合同时间长、受经济环境影响大且具有投资性等特点,保证寿险公司拥有充足的偿付能力成为各国保险监管机构监管的主要目标,各个国家也在一直在寻找、设计各种偿付能力监管的方法。就目前来看,各个国家在保险公司偿付能力方面的监管内容主要有两方面：一是偿付能力的计算方法,包括保险公司资产和负债的谨慎评估标准,以及财务报告、现场检查及非现场分析等；二是对偿付能力不足的公司的处理方法,包括整顿、接管、清算等监管措施。本文首先在明确寿险、财产保险、寿险公司、偿付能力等概念的基础上,较为系统地对国内外关于保险公司特别是寿险公司偿付能力的相关研究文献加以归类总结,分别从研究方法、研究内容以及法律监管等方面进行评述。得出我国与发达国家保险环境的不同,应采用的研究方法和监管内容也应不同。所以,本文在开始实证部分前,首先介绍了我国寿险业近五年来的发展状况,从寿险市场主体和险种、保费收入和赔付支出、以及市场集中度三方面介绍了寿险市场发展的日益合理化：综合性寿险公司和人寿保险的比重的降低,专业性寿险公司和健康险、意外伤害险的日益重要。其次介绍了国际上流行的几种主要监管方法以及我国的偿付能力监管现状,为后文指标的选取以及影响因素的分析奠定基础。最后还对影响我国寿险公司偿付能力的内外部因素以及本文拟采用的方法进行了简单的介绍。接下来,才是本文的实证部分,也是本文的第一大主要研究内容——对我国几家典型的综合性寿险公司和专业性寿险公司的偿付能力进行评价。首先是结合国际上主要发达国家采用的监管方法、我国实际监管情况以及影响寿险公司偿付能力的内部因素构建了一套寿险公司偿付能力评价指标体系,包括资产状况、经营稳健性、盈利能力、准备金充足性四个方面共15个指标,对其进行相关分析,从中排除了4个与其他变量相关性较高的指标,选取了11个指标进行多项指标的偿付能力评价。因为本文选取的样本中有一些是新近成立的公司,计算出来的相关指标有些异常,所以评价方法选用了不易受极端值影响的熵值法。在样本的确定上,本文既选择了在我国寿险市场上具有主要影响力的老牌中资综合性寿险公司——中国人寿保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司和老牌外资寿险公司——光大永明人寿保险有限公司、中荷人寿保险有限公司、中宏人寿保险有限公司、中新大东方人寿保险有限公司,也选择了新成立的中资综合性寿险公司——百年人寿保险股份有限公司、中邮人寿保险股份有限公司和外资综合性寿险公司——君龙人寿保险有限公司,同时将4家健康保险公司——中国人民健康保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司、昆仑健康保险股份有限公司、和谐健康保险股份有限公司和1家养老保险公司——平安养老保险股份有限公司考虑进来予以评价比较,其他4家养老保险公司由于数据缺失,与平安养老保险股份有限公司一起进行单独的比较分析。在数据的选取上,老牌的寿险公司采用的是2006年-2010年的年度财务数据,新成立的寿险公司是从成立那年到2010年的年度财务数据。在对选取的数据进行预处理之后,本文运用基于多项指标的熵值法来横、纵向比较近些年来我国综合性寿险公司和专业性寿险公司的长、短期偿付能力情况,并与基于单项指标的“偿付能力充足率”方法进行了比较,发现单指标方法只是考虑了寿险公司的资产状况和准备金,忽略了经营稳健性和盈利能力等方面,并通过实证结果验证了基于多项指标的熵值法评价结果更有可信度,最后在总结评价结果的基础上,分析了导致两类寿险公司偿付能力差异的公司内部原因。前面的分析只停留在对寿险公司偿付能力内部影响因素的分析上,接下来就要对外部环境进行分析,从而更全面地分析偿付能力的变化情况,这也是本文的第二大主要内容——外部影响因素与寿险公司偿付能力关系的分析,此处分别选取了在我国综合寿险公司中具有重要地位的国寿、平安人寿和新华人寿以及在我国专业寿险公司具有重要地位的平安健康、人民健康和平安养老,采用前文运用熵值法计算得出的两类公司2006年到2010年的偿付能力平均评价值和2006年-2010年人均GDP增长率、通货膨胀率(居民消费物价指数)、平均实际利率、人口老龄化率的数据,得出影响寿险公司偿付能力的四个外部影响因素的灰色关联度,对其重要性进行了排序。此处考虑到了我国自新世纪后人口老龄化的加剧,所以加入了人口模式的影响,即人口老龄化率对综合性寿险公司和专业性寿险公司偿付能力的不同影响,发现老龄化的加剧不利于综合性寿险公司的偿付能力,而对专业性寿险公司的偿付能力却更多的是机遇,这也是本文的创新点之一通过分析,本文得出了以下结论：1.基于单向指标的偿付能力评估效果不如基于多项指标的统计方法的偿付能力评估,因为它只是考虑了寿险公司的认可资产、认可负债和责任准备金等方面的因素,且认可资产与认可负债的认可标准可以人为地调节,不利于客观评价,但是还是具有一定参考价值,说明某些方面的问题。2.综合性寿险公司的偿付能力总体要高于专业性寿险公司,特别是老牌的大规模综合性寿险公司。在专业性寿险公司中,平安健康的偿付能力最高,且在4家专业性健康保险公司中,隶属于大的保险集团的偿付能力要高于独立的健康保险公司。专业养老保险的偿付能力普遍较低,除了平安养老外,其他四家的经营状况都比较差,从主要的财务指标来看,面临的偿付能力危机比较大。3.在具体造成偿付能力差异的内部原因上,本文总结出以下几点：(1)中资综合类寿险公司的发展大都已经入成熟期,偿付能力高于专业性寿险公司和外资类寿险公司,已完全摆脱偿付能力的压力,而且管理经营稳健、盈利能力强、准备金充足。具体表现为：①保费收入增长稳定,增速相对平缓,利润稳定：②市场份额高,资产占比大。③利润来源主要是保费收入,还有小部分是来源于投资收益。但在资本结构方面,老牌的综合性寿险公司却不如专业性寿险公司和新成立的综合性寿险公司合理。(2)专业性保险公司的发展还处于创立期,基本都还处于持续亏损的状态,偿付能力低于综合类寿险公司,在经营稳健性和盈利方面还比较差,具体表现为：①保费收入低且增速较慢；②市场份额低；③赔付率较高；④营业费用率高；⑤寿险准备金可能面临不足的压力；⑥利润来源主要依靠资本增值和投资收益,而不是保费收入。4.在影响寿险公司偿付能力的外部影响因素方面,本文得出以下结论：(1)影响综合性寿险公司偿付能力最重要的外部因素是人均GDP增长率,其次是物价水平的波动,而人口老龄化的加剧对于综合性寿险公司的偿付能力来说,是一种挑战和压力。综合性寿险公司只有调整自己的产品结构,制定出符合人们需求的寿险产品,才能适应我国人口老龄化的大背景。(2)影响专业性寿险公司偿付能力最重要的外部因素是人口老龄化率,我国目前人口老龄化进程的加快越反而有利于专业性寿险公司的发展,其次才是人均GDP增长率。随着我国人口老龄化进程加快、社会保障制度逐渐完善、医疗卫生体制改革不断深化,养老保险和健康保险市场潜力巨大,将会成为构建社会主义和谐社会的重要参与者。专业性寿险公司要抓住这有利时机,突出专业化和差异化经营特色,成为拉动我国寿险业发展和促进社会和谐的一股重要力量。综合造成两类寿险公司偿付能力的内外部原因,可以得出以下结论：(1)就目前的情况而言,专业性寿险公司偿付能力不如综合性寿险公司,在这主要是受市场份额、保费收入以及经济增长的影响；(2)未来随着我国人口老龄化的深入以及国家对专业化经营的大力支持,专业性寿险公司的发展情况会逐渐转好,偿付能力也会更加充足。