配对交易的基本思想是如果两个上市公司的个股之间存在某种类似的特征,当股票对的相对价差超过某一特定标准时,做融券卖出操作,将相对高估的个股卖出,并且同步完成普通买入或者融资买入另一个相对被低估的个股,而当他们的价差恢复到均值附近时,通过卖券还券平仓做空的股票,通过普通卖出或卖券还款了结多头仓位,从而获得相对收益。本文在研究中以国泰君安证券公司的两融标的证券为背景,随着近几年量化交易在国内的不断发展,国泰君安证券的融券规模也在随之增长,截止2021年6月已突破100亿的日均融券余额规模,为配对交易中的做空思路提供了坚实的后盾。根据配对交易的基本思想,结合相关性分析,平稳性检验及协整分析,研究了银行板块融资融券标的配对交易的获利情况。本文从2019年1月1日至2021年6月30日个股的收盘价为实验研究对象,建立股票对价差回归模型,加入开仓,平仓及强制平仓条件,经过对策略的回测获取相对较好的收益。在策略回测的过程中,也有部分股票对发生较大亏损,通过分析可以得出,当市场的风格发生变化,整体市场由震荡市变为单边市的时候,本文所研究的对象明显存在较大幅度回撤,导致所选择参数不再适用于本策略研究。由此可以得出,配对交易适合的市场环境是以震荡市为主,单边市的涨跌对配对交易的策略要求较高,需要根据行情变动实时调整参数,给策略的运行增加各种不确定性。配对交易策略的研究不仅是一对股票对的研究,而是批量优化的操作,如果仅依靠人工操作,费时费力也不一定能取得理想的效果,故在本文研究中使用Python在量化交易中的应用处理大量的数据和分析。旨在为实际操作中的投资者提供一定的指导作用,即配对交易策略是中性策略,适合震荡市中运行,单边的涨跌对配对交易要求较高,可选择变更策略来达到理想的收益。本文的创新点也在于应用第三方软件批量处理数据和实证分析,为批量处理个股提供了参考。